东吴证券给予华新水泥增持评级，2022年三季报点评：水泥盈利通过压力测试，关注一体化扩张增量

每经AI快讯，东吴证券10月28日发布研报称，给予华新水泥（600801.SH，最新价：13.48元）增持评级。评级理由主要包括：1）Q3单季收入降幅收窄，但毛利率较Q2环比下行，预计骨料和混凝土持续贡献收入增量，但水泥价格拖累毛利率；2）费用控制得当，Q3销售、管理费用率同比压缩；3）资本开支高位反映一体化扩张持续发力；4）水泥业务盈利有望低位回升，产业链一体化扩张进入收获期，有望持续贡献业绩增量。风险提示：地产信用风险失控、疫情超预期、行业竞合态势恶化的风险。

AI点评：华新水泥近一个月获得1份券商研报关注，增持1家。

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(记者 蔡鼎)

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