收复7.2！ 人民币兑美元反弹超千点

10月26日盘中，美元指数下跌，非美货币普涨。当日，随着美元指数在午后进一步走弱，人民币兑美元大涨超千点，截至发稿汇率已收复至7.20以内。中国货币网显示，人民币兑美元中间价报7.1638，较前一日调升30个基点。截至发稿，在岸人民币兑美元汇率报价升至7.18以内，较开盘上调1300余点。但整体来看，人民币兑美元汇率仍处于近十年低位。

资料来源：Wind、创元研究、金十数据 杨靖制图、视觉中国图

从三大人民币汇率指数来看，数据较今年初基本持平，这表明人民币汇率仍然保持在合理均衡水平上的基本稳定。

“需要指出的是，当前稳汇率的焦点不是守住某一固定点位，而是保持三大人民币汇率指数基本稳定，稳定汇市预期。”东方金诚首席宏观分析师王青指出。

人民币汇率指数基本稳定

从今年整体来看，人民币和其他非美货币均遭受到贬值压力，如日元兑美元下跌逾27%、英镑兑美元跌超14%、欧元兑美元年内下跌近12%，各国货币的贬值压力，主要来自外部美元走强的冲击。

从三大人民币汇率指数来看，数据较今年初基本持平，这表明人民币汇率仍然保持在合理均衡水平上的基本稳定。而参考一篮子货币的人民币汇率指数，比参考单一货币的双边汇率更能反映一国商品和服务的综合竞争力，也更能体现实体经济所产生的外汇供求变化。

具体数据来看，目前，CFETS人民币汇率指数为101.60，较上年末降低0.87；人民币汇率指数（参考BIS货币篮子）为107.06，较上年末上升0.4；人民币汇率指数（参考SDR货币篮子）为98.36，较上年末降低1.98。

不过自去年年中以来，美元处于一轮超强周期，美元指数从2021年5月份低点90，已经飙升至近期高点114附近。

对于美元的冲击，日前央行、外汇局再次出手，决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。人民银行、外汇局上次调整全口径跨境融资宏观审慎调节参数是在2020年12月11日。彼时，人民币持续升值，两部门将此参数由1.25下调至1。

“此举一方面有利于增加境内美元流动性，缓和现汇市场人民币贬值压力，更重要的是进一步释放了稳汇率信号，有助于稳定市场信心，避免短期内人民币贬值预期过度聚集。”王青表示。

民生银行首席经济学家温彬表示，根据相关规定，跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产×跨境融资杠杆率×宏观审慎调节参数，此次上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数，可以提升企业和金融机构跨境融资风险加权余额上限，鼓励市场主体跨境融资。

此外，人民银行党委、外汇局党组近日召开扩大会议指出，当前，我国经济的潜在增长率保持在较高水平，构建新发展格局的要素条件较为充足，有效需求的恢复势头日益明显，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。人民银行、外汇局要继续保持货币信贷总量合理增长，加大对科技创新、乡村振兴、区域协调发展、绿色发展等重点领域支持力度，稳定宏观经济大盘。深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

汇率政策工具充足

据悉，今年以来，央行已采取多种手段调控汇率，主要为：下调外汇存款准备金率、上调外汇风险准备金率、上调跨境融资宏观审慎调节参数等手段。

如9月5日，央行发布消息，为提升金融机构外汇资金运用能力，决定自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

9月26日，央行发布公告称，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

王青此前对记者表示，前期央行先后下调外汇存款准备金率、上调外汇风险准备金率，以及近期通过外汇市场自律机制会议释放稳汇率政策信号，都是旨在避免汇市做空预期过度聚集，以致形成“羊群效应”。若后期汇市出现异动，并引发较大规模资本外流，监管层还可能采取以下措施：一是调低企业境外放款的宏观审慎调节系数，控制资本流出；二是调高企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数，扩大资本流入；三是在特定时段，通过发行央票等措施，较大力度收紧离岸市场人民币流动性。

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