山西证券给予科德数控增持评级，Q3再添新能源汽车订单，扣非净利润增长亮眼

每经AI快讯，山西证券10月26日发布研报称，给予科德数控（688305.SH，最新价：103.2元）增持评级。评级理由主要包括：1）毛利率小幅下降，主要系当期销售结构变化所致，随着在手订单中占比较高的大型机在Q4实现收入确认，预计全年盈利能力将有明显回升；2）在手订单大幅增加，持续深耕航空航天领域，新能源汽车领域实现突破；3）Q3研发强度大幅提升，主要系公司主持和参与国拨项目显著增加，相关项目研制的新品有望贡献新的收入。风险提示：下游行业增长不及预期的风险；客户集中的风险；非航空航天领域拓展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；存货跌价风险；应收账款余额增加导致的坏账风险；核心技术泄密与人员流失风险；新冠疫情影响的风险等。

AI点评：科德数控近一个月获得3份券商研报关注，买入2家，增持1家，平均目标价为118.02元，与最新价103.2元相比，高14.82元，目标均价涨幅14.36%。

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(记者 王瀚黎)

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