道达投资手记：良性调整 有利于继续反弹

最近市场的焦点都在讨论“吃药”，几乎快忘了“喝酒”这位曾经的好兄弟。然而，意料之外的是，白酒本周三刷了一下存在感，但这个存在感却是板块处于跌幅榜前列，顺带把医药也带了下来。

“股王”贵州茅台的股价创这段时间以来的新低。达哥觉得，白酒板块的下跌并不是受消息面影响，主要还是位置相对较高。从另一个角度说，白马股的走势也与北向资金的净流入额有关。今年以来，北向资金净流入了大概300多亿元，这是自2016年以来的新低，之所以出现这个现象，主要是受美联储加息影响。

北向资金大体上与上证50、沪深300这些权重共振，如果以北向资金作为观察指标，白马股短期的机会可能不大，得看北向资金何时恢复大额净买入再说。如果从技术的角度来分析上证50指数、沪深300指数，显然走得并不好。尤其是上证50指数，明显弱于其他指数，甚至弱于上证指数，下行趋势没有改变。从抄底的角度看，权重白马股还需要继续观察与等待。

港口航运板块走强

比亚迪周一收盘后公布三季报，周二高开低走，周三继续下跌。消息面上，全球最大的资管机构贝莱德在10月11日到10月13日期间的持股比例持续下降，累计减持约390万股比亚迪H股。受此影响，比亚迪A股和H股下跌均超过2%。比亚迪的下跌引发了汽车板块集体回落，也带动了大盘调整。

权重股调整，加上主要热点板块都有调整的需求，所以周三市场回调也就顺理成章。应该说周三市场调整还是偏良性，属于碰到压力位的获利回吐。

港口航运板块走强，主要受波罗的海干散货运价格指数走高影响。另外，招商轮船盘后公布的三季报显示，公司今年三季度扣非净利润为9.41亿元，同比增长80.98%。从港口航运板块的走势来看，近期连续拉中阳线后，本身累积了不少获利盘，又逼近前高附近，这里追涨并不明智，后续要视其在前高附近的情况而定。

从周二收盘到周三早上开盘，新能源板块有不少利好消息，特别是宁德时代北美市场获得突破、欧洲光储需求旺盛，是比较大的利好。从盘面表现也能看到，赛道股反弹到压力位后就逐渐乏力，个别细分领域比如储能突破了压力位，但其他大多数细分领域并不强，在后续回调中，仍然需要观察回调力度。

医疗器械、消费医疗、疫苗、创新药等明显回落，无论逻辑多好的行业，上涨绝不是一蹴而就，过程必定充满波折。就目前来说，医疗和信创是市场的主流，热度仍在，不能说它们的行情结束了，仍然可以寻找机会。由于短期涨幅确实有点大，回调力度可能也不会小，要做好心理准备。不过，医疗这类当前市场反弹的主流板块，达哥不太能接受其深跌，尤其是走A字型。一旦走A字型或者趋势破位，很可能意味着这轮反弹的持续性都不行，“市场底”也会存疑，所以该有的交易规则还是要遵守。

是否中期见底渐明

综合周三的盘面，达哥觉得有以下几点需要注意：

首先，市场此番回调很可能决定是否中期见底。对于周三的调整，大家都看得出来，上证指数是碰到上方3100点附近压力位的正常表现。虽然高位权重杀跌，但其他个股跟跌的幅度并不大，普遍都是3%以内的正常调整，跌停个股也不多。

此外，近期市场主线如医疗和信创这两个方向，都没有出现中阴线杀跌，所以市场情绪及人气，仍然维持得比较稳定。

良性调整有利于继续反弹，但该有的底线得有。如果说当前的市场就是底部，那么此次调整的幅度就不能太深。

达哥的防守位就是10月13日上证指数盘中震荡的区域，如果在这个位置能够止跌企稳，随着主流板块回调，不失为一个机会，但仓位仍然不宜过重，尤其指数仍然在压力位下方的时候。

其次，要提前制定好交易策略，不要来回摇摆，举棋不定。近期市场反弹以来主要有两种观点：反抽和底部。无论哪一种观点都要制定好具体的应对策略。市场运行到哪一步了，符合自己的交易规则，有转好或者转坏的迹象，就要根据交易规则来交易，千万不要看到涨了就觉得见底，看到调整了又觉得不行，反复横跳很容易犯错误。

整体来说，周三的调整在正常范围，上涨后的缩量下跌，一般不太担心。操作上不要去追高，持有低位蓄势品种的投资者，也没必要来回调整仓位，仓位最好保持在攻守兼备的状态。 （张道达）

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