美联储9月会议纪要：“鹰派”声中夹杂担忧，11月或再度加息75个基点，12月可能小幅下调

北京时间10月13日凌晨，美联储发布的9月FOMC会议纪要显示，美联储的首要目标仍然是遏制持续的高通胀，为此将在短期内将利率提升至对美国经济具有限制性的水平，不过也有官员开始担心过度加息带来的风险。 “许多与会者强调，在抑制通胀方面采取太少行动的成本超过了采取太多行动的成本，”会议纪要表示。许多官员强调，即使在劳动力市场放缓的情况下，仍将维持加息路径，有必要维持限制性利率水平“一段时间”。 摩根士丹利（MS，股价76.60美元，市值1315.09亿美元）的首席美国经济学家EllenZentner在研报中表示，会议纪要显示出美联储可能在11月1日至2日的政策会议上继续加息75个基点。“会议纪要重申了坚持激进收紧货币政策的立场，并且将维持高利率水平更长时间，尽管过度收紧的风险已经进入考虑范围，”EllenZentner表示。 美联储今年以来已经加息五次，将联邦基金利率提高至3%至3.25%的区间。在最近三次政策会议上，美联储已经连续三次加息75个基点。 9月纪要显示，几乎所有参会的美联储官员都预计将在今年剩下的两场政策会议上大幅加息，但12月的加息幅度可能下调，并且可能在明年2月或3月结束加息。 据芝商所FedWatch最新数据，交易员们押注11月加息75个基点的概率为84.8%，押注12月加息50个基点的概率为61.4%。 图片来源：芝商所官网 “几位与会者指出，特别是在当前高度不确定的全球经济和金融环境下，注意收紧政策的步调以减轻对经济前景产生重大不利影响的风险非常重要，”会议纪要表示。 10月10日，美联储“二把手”布雷纳德警告了加息太快的风险，表示应该让美联储官员有时间研究加息对整个经济的影响。尽管布雷纳德的讲话并未直接反对市场已经预期的加息幅度，但已经显示出反对进一步激进加息的态度。 这份会议纪要则显示出布美联储中也有官员支持雷纳德的态度，美国经济研究公司MacroPolicyPerspectives的创始人JuliaCoronado表示。她表示，自12月开始，美联储可能会开始更加重视市场压力或美国经济恶化的迹象。 不过，美联储理事沃勒上周表示，即将于10月14日发布的CPI数据不会对11月政策会议产生重大的影响，因为通胀水平仍然远高于美联储的2%控制目标。但他表示，11月加息75个基点之际，美联储也会开始讨论调整加息力度。 美联储会议纪要公布后，美股震荡，美债收益率持续走低，美元变动不大。收盘时，标普500指数跌0.08%，报3577.03点；纳斯达克指数跌0.09%，报10417.10点；道琼斯指数跌0.10%，报29210.85点。标普500和纳指均录得六连跌。 图片来源：富途牛牛网站截图 在美联储公布会议纪要的同一天，美国财政部长珍妮特·耶伦在参加国际货币基金组织的年度财长与央行行长会议后表示，财政部正在努力支撑美国国债市场，她担心美国国债市场缺乏足够的流动性。 耶伦表示，从事美国国债交易的做市商的资产负债表能力并没有扩大多少，而美国国债的整体供应量却在攀升。 彭博社称，数据显示，自2019年底以来，美国未偿国债已增加约7万亿美元。但受到补充杠杆率等监管要求的限制，大型金融机构并不愿意充当做市商。 耶伦指出，美联储现在有一个常设回购机制，可以为美国国债市场提供流动性支持，这“可能会有所帮助”。