道达投资手记：或有继续上冲动能 提前做好预案

今天，先分享一份研究报告，是关于研究二次探底的。这份研究报告说，从7月5日以来的这波调整属于超跌反弹后的“二次探底”，类似这样的“二次探底”，2005年以来共有7次。从时间来看，这7次“二次探底”持续的时间在18天至127天不等，大盘下跌的幅度普遍在10%到30%之间，抛开2015年那次不谈，其他绝大多数的“二次探底”调整幅度在11%左右。

简单来说，要么用时间换空间，要么用空间换时间。本轮市场调整到昨天已经调整76天了（其中55个交易日），单从调整时间来说已经达标了。从调整幅度来说，大盘跌幅为8.3%，与之前几次调整相比，仍有一定差距。

另外，这份研究报告还提到，从200日均线以上个股占比、股权风险溢价（即股债收益差）、破净个股占比等市场情绪指标来看，当前200日均线以上个股占比已经下降至26.63%，股权风险溢价已经达到3.28%，破净个股占比为8.25%，均处于历次调整到底部时的水平。

总结概括为一句话，即使大盘现在还没见底，或许距离底部的空间也不大了。

三大指数冲高回落

昨天A股总算反弹了。三大指数涨幅都不大，但大多数个股强于指数的修复，沪深两市涨跌幅的中位数为上涨1.2%左右，还是不错。赛道股反弹，大多数个股跟随，带来了整个市场情绪的修复，整体比较符合预期。

美中不足的是三大指数盘中出现了冲高回落，上证指数午后还一度翻绿，但从走势结构来说，即便上证指数还有新低，短期反弹是大概率事件。

大家比较关注的是市场继续缩量的情况，前天已经是今年以来的最低成交量水平，昨天比前天的量更低。出现连续地量，说明市场抛压在衰竭。可以从一个现象印证，即昨天跌幅超9%的个股家数只有2家，相比前天的49家大幅减少。

昨天上涨个股比前天多得多，赛道股上涨使得市场情绪开始修复回暖。除了上证50指数外，昨天各大指数的低点也未跌破前天的低点。从这些现象来看，市场修复暂时还能延续。

消息面上，8月份汽车行业增加值增长30%以上。汽车零部件板块昨天表现活跃，板块内有15只个股涨停，板块内的涨停潮在最近还是第一次出现，浙江世宝打出了“4连板”的高度，可作为板块的风向标。

由于汽车零部件板块指数离压力位比较近，同时近期的连板高度一直被抑制，一旦龙头被抑制，分化是大概率事件，板块可能还有上冲的动能。昨天没有抢到短线先手的，涨了再去追买的话，已经慢一步了。

锂电板块昨天的表现也不错。近期碳酸锂价格突破每吨50万元，板块内6只个股涨停，全部都是“首板”，这里面大概率会诞生“连板”。一般来说，板块启动初期或突然爆发的时候，大多都是首板。从这个层面来说，锂电的延续性可能更强。但由于整个市场行情比较弱，先看10日均线的压力。

短线回暖有望延续

综合昨天的盘面，达哥觉得要点主要有以下几个：

首先，市场短期或有继续上冲的动能。从昨天的短线情绪来看，可以说是修复了一波，涨停个股明显增多，这种短线回暖有望延续。

午后市场回落，以储能板块为首的新能源回落最多，说明市场并不认可这个反弹方向。接下来可能会面临板块轮动，寻找新方向。

反观沪指和上证50指数回补了早盘高开的缺口，虽然这个缺口只是一个小级别K线缺口，但在弱势中仍然没有留下的必要，而且深成指和创业板指数反弹后，5日线就压下来了，进一步反弹的空间可能被抑制。

上证指数的5日均线将在3150点附近，所以低位蓝筹有修复空间。如果低位蓝筹动的话，沪指上方压力先看3150~3170点区间，这个区间也是3155点的前低颈线位附近。

从赛道股为代表的中证1000走势结构来说，短期有可能再去冲一下或挑战一下10日均线压力。由于达哥对反弹的定性是反抽，且市场属于无量局，看到反弹也不要太激动。

其次，要提前做好预案。北京时间周四凌晨，美联储将会公布利率决议，这将对股市和大宗商品市场带来影响，市场大概率会有资金做提前的动作，是利空出尽吗？这需要我们提前做好策略。

达哥的策略很简单，我把这个反弹当成反抽看待，反弹到了压力位，先获利了结一下。不管啥消息，可能会被打脸，但这属于我认知内的交易，没啥后悔的，而且尤其要防范市场到时候借消息高开低走，毕竟这种走法最近发生太多了。 （张道达）

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