【前瞻系列】新玩家不断涌现，无人驾驶的核心单元，车载摄像头赛道深度解析（附股）

前言：从去年以来关于自动驾驶的相关信息不断发布，有乡亲问车载摄像头有机会吗？今天就来和大家聊聊车载摄像头的细分赛道。

一，题材背景

作为车辆感知层硬件，车载光学器件需求随着汽车智能化大幅提升而“水涨船高”。光峰科技在9月12日晚间宣布进入比亚迪“朋友圈”，为其供应车载光学部件后，股价迎来暴涨，13日早间股价涨幅一度接近14%。

事实上，伴随着无人驾驶的快速发展，做为核心单元的传感器部分就愈发发展加速。

二，认识车载摄像头

摄像头是ADAS感知层的核心传感器。相比于毫米波雷达和激光雷达，车载摄像头成本低、硬件技术相对成熟，核心优势在于能够识别物体内容（如辨别指示牌与道路标识），因此成为率先装车的核心传感器。

车载摄像头按安装位置不同可分为前视、环视、侧视、后视和内置五大类。前视摄像头包括单目、双目和多目类型；侧视摄像头又分为前置和后置两种；环视摄像头一般为4个，装配于车辆四周；后视摄像头主要用于泊车辅助（PA）；内置摄像头安装于车内驾驶座位前方，实现DMS、OMS等功能。

三，细分赛道

1. CIS

CIS即CMOS图像传感器，是目前主流的成像芯片。通过价值占比测算，预计2025年全球车载 CIS市场规模将达到480亿元，2020-2025年CAGR达21%，2030年有望达到856亿元，车载CIS市场空间广阔。

1）相比于手机CIS，汽车CIS要求更为苛刻，行业技术门槛较高

一方面，算法升级对车载摄像头像素提出更高要求，因此需要更高像素的汽车CIS，目前豪威等厂商已推出8MP的车载 CIS。另一方面低照度功能使得摄像头在夜间、隧道中也能正常工作，保障车辆行驶安全，因此要求CIS具备低照度敏感功能；此外高动态范围（HDR）和LED 灯闪烁抑制也是车载摄像头需要具备的功能，对CIS提出了更高的技术要求。

2）汽车CIS认证周期长，准入门槛较高

汽车行业对零部件质量管控非常严格，图像传感器需要通过一系列安全性认证后才能应用，认证周期一般为2-3年。厂商进入汽车供应链后将获得长期稳定的订单，新进入者难以实现份额挤占。

3）CIS产业链分为IDM、Fab-lite和Fabless三种模式，IDM模式是主流，Fabless模式更灵活

IDM模式：设计生产垂直一体化，代表厂商为索尼、三星等，根据Garner数据，CIS领域IDM模式占比超过80%；

Fablite模式：介于IDM和Fabless模式中间，厂商能够实现部分芯片自主供应；

Fabless模式：设计厂商仅负责设计和销售，而将晶圆制造、封装测试业务外包给晶圆代工厂和封装测试厂，代表企业是韦尔股份（豪威）。

2.车载镜头

车载镜头占镜头模组约20%的成本占比，受益于车载摄像头高景气，车载镜头市场快速扩容，预计全球车载镜头市场规模将由2020年的71亿元增至2025年的184 亿元，CAGR达21%。

1）车载镜头市场格局呈现一超多强态势

舜宇光学车载镜头出货量已连续9年稳居世界第一，2020年市占率32%，与第二名份额拉开较大差距，龙头地位稳固；二线厂商主要为日韩企业，份额较为分散。在进入门槛更高的ADAS感知摄像镜头市场，舜宇光学更是占据领导地位，凭借技术优势和客户优势，2020年全球市占率超50%。

2）车载镜头行业门槛主要体现在镜头量产的技术和客户两方面

镜头量产的技术门槛：材质方面，车载玻璃镜片的生产工艺更为复杂，制造要求更高；像素方面，ADAS感知升级下对车载镜头像素要求更高。

长认证周期下的客户门槛：车载镜头通常需要与图像传感器组合接受下游厂商的审核验证，与CIS类似，认证周期通常为2-3年。长认证周期带来较为稳定的合作关系，车载镜头厂商的客户结构也较为稳定。

3.镜头模组封装

车载镜头模组封装市场增量可观，格局较为分散 ，目前海外Tier 1厂商占据主导地位 。根据测算，2025年市场规模将达到175亿元，2030年将增至313亿元，市场增量可观。海外Tier 1在车载镜头模组封装领域具备先发优势，根据 ICVTank数据，2020年全球前三分别为麦格纳（11%）、松下（9%）和法雷奥（7%），全球CR6约44%，行业集中度较车载镜头分散。

四，小结及相关上市公司

小结：智能驾驶加速发展，车载摄像头乘风而起，领先厂商具备高成长确定性。车载镜头、模组CIS封测等赛道都将受益。

相关上市公司：韦尔股份(SH603501)、舜宇光学科技(02382)等

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封面图片来源：摄图网_500492552