生不逢时？这家汽配公司仍旧坚定新能源车市场竞争力

错过了今年五六月新能源车强势反弹行情，北交所汽配公司恒进感应（BJ838670，股价19.40元，市值13.00亿元）7月上市以来股价一直低迷。虽然上半年实现营收和净利双增长，但是资金依旧不买账。近期，包括中信证券在内的多家券商从8月23日以来，对该公司进行了持续调研，欲了解公司的新技术和市场的竞争力等情况。

恒进感应告诉来访机构，公司在无软带技术出现前该领域多数应用渗碳等传统工艺，其存在耗能大、污染高、不稳定等多种劣势，这也是促使新工艺出现的一个重要原因。但新技术、新工艺的出现与应用是一个渐进的过程。随着无软带技术的成熟与市场化进程加快，其更高的效率、更低的耗能、更清洁、更稳定的优势使它取代传统工艺成为一种必然，竞争激烈的下游市场也会推动新技术的扩展。公司在无软带技术上的储备相对进口设备厂商并不落后，在未来的市场竞争中将处在有利地位。

在盈利情况方面，公司所处细分行业存在一定的技术门槛，进入的要求较高，而公司产品的利润率水平与其具备的高技术含量是分不开的。通过20来年的研发创新，公司的技术储备及技术先进程度均处在行业前列，利润率水平出现大幅波动的可能性较小。过去公司因产能有限，在市场领域的拓展方面必须有所选择，后期随着募投项目的进展、产能的释放，公司会根据实际情况适时调整经营策略、调整产品结构进一步推动业绩增长，这不可避免会造成利润率的小幅波动，这是公司整体规划的客观结果，不会造成利润率水平的重大变化。

另一方面，公司始终关注国内新能源汽车市场的发展动态，针对新能源汽车领域，公司积极开展潜在客户的前期对接工作，针对客户的需求开展工艺的设计和产品的研发。新能源汽车市场的开拓，必然会促进公司业绩的良性发展。资料显示，恒进感应总部位于湖北十堰，核心产品为中高档数控感应淬火机床，属于先进、节能的热处理工艺。公司发展稳扎稳打，从开发关键性功能部件到整机制造，逐步成长为感应热处理市场进口替代的主力军。目前，公司产品聚焦风电、工程机械和汽车工业三大领域，其中风电+工程机械收入占比超九成。公司在风电轴承领域先发优势明显。于2008年切入，攻克并掌握大尺寸零部件的感应淬火核心技术，占据了大部分高端市场份额，与罗特艾德、新强联、洛轴集团、天马集团等龙头企业合作时限均超10年。

申万宏源表示，恒进感应为本土稀缺感应热处理设备供应商，掌握核心技术和自主知识产权，是国产替代主力，其募投加码主业产能，市场竞争力进一步提升。

封面图片来源：摄图网_400332727