赛道股走弱拖累8月券商金股，仅2家组合收益率为正！但9月多家券商依然看好新能源

随着8月31日下午4点港股收盘，各家券商金股组合2022年8月的“成绩单”正式出炉。

今年7月、8月虽然市场都经历调整，但7月赛道股的表现相对较好，使得“重仓”赛道股的券商金股的整体收益率跑赢了指数。不过8月，特别是下旬以来赛道股的集体熄火，券商金股组合的收益率就受到了明显的拖累。

据每市统计，今年8月全市场388个金股标的的平均跌幅达4.89%，同期上证指数下跌1.57%、沪深300指数下跌2.19%、创业板指数下跌3.75%。值得一提的是，在近50家券商金股组合中，仅有2家券商组合 8月收益率为正。

虽然8月下旬以来，“新半军”赛道股出现了一轮持续调整，不过仍然有不少券商9月继续坚定看好以新能源为代表的赛道股。

8月券商金股表现跑输大盘

今年下半年以来，赛道股集中的电力设备、电子、汽车、机械设备等行业始终都是各券商金股组合集中推荐的对象。而这一趋势在8月进步得到了强化，在一个月之前，券商8月金股组合推荐度排名居前的行业分别为电力设备、机械设备、电子、食品饮料、汽车、军工，也就是说8月的券商金股组合“重仓持有”了“新半军”赛道股。

不过，在经历了连续数月的强劲表现之后，“新半军”赛道终于在8月熄火，尤其是8月下旬以来的这轮跌幅让一些投资者感到有点措手不及。8月31日当天，赛道股更是出现了大面积下跌。

据Choice数据统计，8月，在申万一级行业中，电力设备、机械设备、电子、汽车、军工行业指数的收益率都跑输了大盘，分别是：-7.88%、-7.34%、-1.15%、-11.85%、-4.28%。

赛道股的表现不济，也直接拖累了本月券商金股的表现。据每市统计，8月全市场388个金股标的的平均跌幅达4.89%，而同期上证指数下跌1.57%、创业板指数下跌3.75%。

1月至8月仅6家券商金股跑赢大盘

虽然今年8月大盘跌幅要小于7月，但是券商金股组合的整体表现却不及7月。

2022年8月收益率排名行业前10位的券商金股组合（数据来源：每市）

7月曾有个别券商的金股组合凭借成功押宝赛道股实现了不错的收益，例如东方财富证券、开源证券金股组合7月的累计收益率分别为10%、9.18%，不过这一现象在8月已不复存在。

据统计，在近50家券商金股组合中，仅有2家券商组合 8月收益率为正。开源证券金股组合在8月的收益率为-9.84%，排名较7月出现了较大的下滑；8月收益率排名较7月同样出现大幅下滑的还有安信证券金股组合。

2022年8月收益率排名行业后10位的券商金股组合（数据来源：每市）

另一方面，据每市统计，8月还有5家券商的金股组合的收益率低于-8%，分别为安信证券、中原证券、国金证券、开源证券、招商证券月度金股组合，其中安信证券金股组合8月的收益率为-12.7%。

2022年1-8月收益率排名行业前10位的券商金股组合（数据来源：每市）

据每市统计，今年截至8月，累计收益率为正的金股组合仅财通证券金股组合一家。同期，上证指数的收益率为-12%，而能跑赢上证指数的金股组合也只有财通证券、申万宏源、国盛证券、光大证券、开源证券、太平洋证券6家。

2022年1-8月收益率排名行业后10位的券商金股组合（数据来源：每市）

另据每市统计，今年以来截至8月，累计收益排名行业后十的金股组合分别为东莞证券、方正证券、粤开证券、东吴证券、国金证券、中原证券、长城证券、招商证券、国元证券、安信证券月度金股组合。其中，前8月，有东莞证券、方正证券、粤开证券、东吴证券、国金证券等5家券商的金股组合收益率低于-30%，这一数字创下了年内新高。

机构热议风格切换

虽然8月下旬以来，“新半军”赛道股出现了一轮较大幅度的调整，不过目前仍然有不少券商9月仍然坚定看好赛道股的表现。

开源证券策略团队今日早间发布的9月配置策略观点称，在流动性复苏初期，把握经济结构中或率先复苏的制造业机会，依然坚定看好“新半军”为代表的成长风格。尤其重视300-600亿市值的中盘成长，配置“毛利率+营收”双升且估值合理的行业，包括：电池、电机电控、储能、光伏、风电、机械设备和军工等。9月开源证券推荐的十大金股中仍然包括了多只新能源个股。

安信证券策略团队日前发布观点表示，对于后市维持震荡市判断，大盘价值或有超跌反弹，但高成长中小盘中期占优格局难言结束。建议超配的行业包括：汽车（汽车零部件和智能化）、储能及电力电网（新能源相关配套建设的绿电产业链）、光伏、食饮、农化、黄金、军工自主可控、医药。

31日盘后，中信建投在发布的9月投资策略中指出，“随着部分热门赛道行业成交额占比/换手率等拥挤度指标近期已有一定缓解，我们认为风格阶段性回摆后，紧抓景气，中期战略性关注低渗透率赛道，短期关注确定性景气反转品种+旺季预期下的强韧性消费品等线索。”对于“金九银十”新能源板块的景气趋势，中信建投预计，光伏/风电、新能车需求均逐渐步入旺季，同时叠加硅料产能释放、新车上市等催化，景气环比改善可期，密切跟踪数据验证情况。

而另一方面，目前也有多家券商更倾向于市场风格将从成长切换成价值。今日早间，西部证券策略团队发布的9月市场展望中指出，从资产配置的角度来看，大盘股的配置价值正在逐步凸显，市场整体风格将回归龙头。从中期来看，通胀依然是全年最重要的投资主线，持续关注受益于通胀上行的农业，业绩稳健的食品饮料，家电和医药等消费行业龙头，以及虚拟现实，游戏等泛消费概念。从西部证券的9月金股组合来看，包含了多只食品饮料、家电和医药等消费行业龙头。目前比较认同风格切换的券商还包括财通证券、民生证券等。

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