华西证券给予太平鸟买入评级，女装和乐町仍处调整，期待疫情后的利润弹性

每经AI快讯，华西证券08月30日发布研报称，给予太平鸟（603877.SH，最新价：18.22元）买入评级。评级理由主要包括：1）各品牌收入均下滑，女装和乐町降幅最大；2）加盟拓展不及预期、加盟门店与直营门店的比例提升至2.3；3）毛利率下降主要来自加盟渠道销售老货占比较大；4）净利率下降主要来自毛利率下降、销售费用率提升、资产减值损失增加。风险提示：疫情发展的不确定性；休闲行业被运动分流；开店低于预期；新品牌培育不及预期；系统性风险。

AI点评：太平鸟近一个月获得1份券商研报关注，买入1家。

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(记者 蔡鼎)

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