中国银河给予社会服务推荐评级：三亚新增病例回落至两位数，海南机场逆市实现盈利

每经AI快讯，中国银河08月29日发布研报称：给予社会服务推荐（维持）评级。

板块表现：本周社服行业涨跌幅为+1.13%，在所有31个行业中周涨跌幅排名第5位。其中，各细分板块涨跌幅分别为：专业服务-0.51%，教育-3.51%，酒店餐饮+5.51%，旅游及景区+3.04%。

重点公告&事件：（1）第九版健康申明卡8月31日启用；（2）香港今年最大IPO中国中免8月25日在香港上市，收盘持平发行价；（3）逆市盈利，海南机场股份2022年半年度报告发布。核心观点：免税：三亚新增病例回落至两位数，看好免税疫后复苏成长。据海南疫情防控工作指挥部，8月27日三亚市报告新增确诊/无症状人数98/82例，环比26日大幅下降49%/59%。考虑自8月20日起三亚确诊+无症状人数持续回落，我们认为本轮三亚疫情已基本得到控制，预计在Q4旺季前实现清零可期。后续伴随Q4海口新海港免税城开业，我们认为海南离岛免税销售有望实现快速复苏。中长期看，中国免税行业的底层发展逻辑仍存，推荐龙头中国中免（A+H），建议关注海汽集团（海旅免税）、海南发展（海发控）餐饮：重点关注刚需品类和一线品牌下沉市场的开店进展。伴随城市化进程发展，中长期居民餐饮服务外包仍是大势所趋，高频刚需、标准化程度高、易连锁的快餐赛道最为受益，建议关注处于IPO阶段的中式快餐品牌乡村基、老乡鸡、杨国福。此外建议关注强势能品牌在下沉市场的开店进展，推荐九毛九，建议关注海伦司、奈雪的茶。酒店：近期海外酒店公司披露财报，受益于出行管控放松各头部酒店业绩均明显复苏。映射至国内，我们认为短期主要矛盾仍在出行政策，中长期看国内酒店行业供需、竞争格局清晰，头部酒店集团受益于供给出清+轻资产扩张+中高端升级，仍将是疫后行业复苏最大受益者，建议关注锦江酒店/首旅酒店/华住集团-S。旅游消费：关注智能健身镜赛道，供需推动下国内智能健身镜渗透率有望实现从0到1突破，建议关注头部智能健身镜品牌ODM供应商康冠科技。此外，建议关注疫后增量空间较大的天目湖，以及露营装逼龙头牧高笛。

风险提示：疫情、自然灾害突发性因素；宏观经济下行风险；行业竞争格局恶化风险。据国家统计局披露数据，2022年1-7月，我国社零售总额达246302亿元，同比-0.2%；其中，7月份社零总额当月值为35870亿元，同比+2.7%。

每经头条（nbdtoutiao）——面对人口负增长，也许不必如此悲观

(记者 蔡鼎)

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