又现扎堆调研，葛兰也加仓了，机构对医药股态度转暖？非主题基金仍谨慎，刘格菘减持康泰生物

进入8月份，多家生物医药类企业被机构调研，涉及细分行业众多，调研机构更加关注技术创新给企业带来的转型及困境反转机遇。但从部分明星经理的态度可见，或仍对生物医药板块的投资持谨慎态度，明星基金经理刘格菘已在三季度内减持康泰生物（SZ300601，股价32.48元，市值363.9亿元）。

机构广泛调研生物医药股

针对下半年的医药股行情，投资界多空看法不一，乐观派积极评价底部布局的左侧机遇，谨慎的则对政策性影响比较担忧。不过记者也发现，进入8月份，的确已有不少生物制药公司被机构调研，且是异于大众所熟知的行业向细分领域纵深。

Wind统计显示，截至8月24日，本月调研次数居前三的分别是拓邦股份、九典制药、瑞玛精密，九典制药作为西药行业企业已经被调研10次，共计51家基金公司前去调研。值得关注的是，外界关注的重点放在了最具增长潜能的原料药和辅料方面。

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事实上，受到集中带量采购的影响，原料药是制剂企业生存和发展的基础，可以说此类生产资料已成为不少生物制药企业的上游必需品，而有关部分技术突破的优势是帮助实现国产替代目标的关键。

此外，富士莱也在本月被多家机构调研，关注的重点也在于技术工艺的突破，其目前在工艺方面新的酶法工艺被调研机构问及，与此同时，富士莱与凯莱英一样，也开展CDMO业务，其差异化的技术路线和竞争优势也被机构广泛调研。

此外，像健康元、华特达因、丽珠集团等生物制药企业，也都有在本月被机构调研，可以看到的是，不同于此前纷纷关注集采政策对企业的影响，当下机构更关注企业创新技术转型突破的实力。

不过，从相关企业近期的股价表现来看，依然呈现震荡甚至下行的态势。但从行业框架、医保基金结余、筹码估值结构等方面综合来看，摩根士丹利华鑫基金赵伟捷近期公开表示称，目前医药板块投资环境比较好，整个医药行业估值再度大幅走低的可能性不大。

明星基金经理调仓医药股

虽然机构频频调研生物医药股，但从可见的机构投资来看，仍有基金经理表现出谨慎的态度，如广发基金刘格菘就在三季度内对康泰生物进行了减持。

8月24日，康泰生物发布公告，最新的前十大股东明细持仓情况再次揭晓，结果显示，截至8月18日，其管理的广发小盘成长混合已在二季度末基础上减持了172.65万股，目前持仓股数为1097.84万股，是公司第六大流通股东；此外，他管理的广发科技先锋、广发双擎升级也均在“前十大”序列，当期并没有持仓变化。

值得一提的是，此前也有葛兰加仓凯莱英的消息，根据公司8月5日公告，其前十大流通股东中，葛兰旗下中欧医疗健康混合、中欧医疗创新均在二季度末配置基础上增仓明显。统计显示，中欧医疗健康混合今年二季度末时，重仓凯莱英1198.76万股，彼时曾较基金一季度末持仓有所下调，不过截至8月3日，持股数量已升至1674.53万股，上调475.77万股。

总体来看，葛兰管理的基金为生物医药主题类产品，而刘格菘本次减持的基金主体则没有主题性质，这也反映出当前投资医药股的公募基金当中，医药主题型基金多见加仓个股的动作，而兼顾其他题材配置的权益类产品则较少出现。

另外，从行业配置的变化来看，医药行业的配置在上周又出现下滑。根据好买基金研究中心的数据，截至8月19日，公募基金总体配置医药板块的仓位大约在1.88%，相比于前一周的2.59%又有明显下滑。

对于后市，金信基金表示，从中长期来看，经济周期触底，复苏的大趋势没有改变，企业盈利的基本面正呈现出边际变好的趋势。建议投资者保持耐心，回归到产业的发展趋势与企业的基本面，与时代的产业趋势和伟大的企业共同成长，分享行业和企业成长的红利。

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