重要！今晚需留意一件大事——道达投资手记

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

今天上午，投资圈都在传一张截图。

截图的内容主要是来自某位掌管着百亿基金的管理人，在介绍投资框架的时候，他表示自己没有框架，也不要任何框架，什么东西涨，就买什么；如果“招”不灵了，就不要用“招”来束缚自己；市场变了，你得改变自己。这些言论引起了投资者的热议。

同一时间，还有某券商分析师出战世界小姐全球总决赛的消息被转发。

一个不需要框架，一个参加选美，现在基金经理和分析师的言行，让人直呼真性情。不知道各位老铁怎么看？欢迎大家在本文下方评论区留言。

说实话，对于“投研没有框架”这样的言论，达哥还是很惊讶的，即便是做短线投机，也非常考验投资者对于市场情绪的把握，而且严格执行交易纪律也非常重要。所以，对于无框架这一说法，我自己很难认同。

看了下这位基金经理的业绩，表现不错，不论是近半年、近一年还是近三年的业绩，均位居行业前列，应该也不是真正意义上的“投研没有框架”，他肯定是有自己的方法体系的。

不过话又说回来，这位基金经理一门心思想把净值跑得快一点，为客户赚钱的想法也没错。能帮客户赚钱的基金是好基金，面对不同的市场环境，需要采取灵活的操作策略，话糙理不糙，但灵活并不意味着没有框架，关键你还得能及时识别市场风格的转向，否则就只能算是资金体量大一点的韭菜罢了。

此外，在具有一定的资金体量之后，机构还去追涨杀跌，并不利于整个市场生态的稳定。究其背后的原因，可能还是被当下的市场风格逼的，大概就是“打不过就加入”的策略。

达哥觉得，这个时间节点，流传出这样一份机构投资者的访谈，而且访谈内容还说得如此直白，还是有警醒意味的。什么时候见底？最坚定的人打算卖出了，就见底了；什么时候见顶？最坚定看空的人打算买入了，就见顶了。越来越多的机构底部割肉高位买入、不讲逻辑只讲收益的时候，可能就要“攻守之势异也”了。

回来聊市场。相较大幅调整的欧美市场而言，今天A股的表现算是不错的。由于指数整体上不温不火，没有方向，加上市场也没有主流板块，题材就是轮动，而且短期很容易成为事件的情绪表达器。

就比如今天的天然气板块，受欧洲天然气价格连续三天创纪录消息的影响，今天A股天然气板块指数出现放量中阳线加速，短线可能还有上冲动能，但已经不是好的介入点，找机会的话需要等回调。

冬天还没来，欧洲天然气价格就飙升，欧洲人急需能源替代品，所以空气热泵、微型逆变器、储能等题材继续上涨。包括维生素和一些化工品，由于能源价格高企，德国减产，都存在受益的逻辑。

再有就是最近受大宗商品价格的影响，美联储的加息预期又来了。从美元指数上也能看出来，目前市场相关板块对于汇率波动这一块的反应并不强，有点静悄悄，但不得不说出口题材是有一定预期的。

对于新能源赛道，达哥前天说得非常清楚了。对于通威股份入局组件领域的消息，有必要区分一下，光伏组件属于是真跌，而其他被带下来的板块则属于是间接影响的，不能一概而论，尤其是风电、储能等，以及一些以新技术为代表的有快速放量预期的细分方向，也不见得马上会结束。你们要是没注意到这个，可就别怪达哥了。

从情绪方面来看，今天市场涨停的个股，多数都是从相对低位起来的首板，对于高位的要谨慎追高。光伏板块涨停个股多达十几只，这意味着明天会有二板晋级的从这些个股中产生，板块有望继续修复。

VR方面，昨天表现较强，但今天就躺下了，市场担心的还是业绩。在中报业绩密集披露的时间段，资金还是有些担心VR小票业绩的，不太敢大力参与。不过，在相关催化事件完全兑现之前，还可以继续关注。只是对于一些业绩没公布的，再加上之前一季度本身业绩就不太好的，要小心一点。

半导体及元件的位置就非常微妙了，板块指数连续两天收出十字星，目前处于箱体震荡的下沿，要马上收回去才行，不然的话就要小心有进一步走弱的风险。

券商股盘中有过拉升，主要还是全面注册制的预期。不过，从技术上看，今天的拉升没有过前高，盘中国元证券炸板，所以仍然处于区间震荡格局。但需要密切关注未来能否形成新趋势，毕竟以后大盘指数要起来，少不了券商股的助力。

综合今天的盘面，达哥觉得要点主要有以下几个：

首先，A股连续两天扛住外围市场的大幅调整，是积极的表现。在隔夜美股大跌近2%及北上资金流出超90亿元的背景下，今天市场还能够稳住，可以说表现是很不错的。机构今天出力顶住了外围市场的压力，说明市场中有主力资金乐意去护盘。

从技术上看，上证指数已经横盘8个交易日了，应该说震荡消化也比较充分了，三大指数都收出十字星。从分时图看，涨跌皆是无量，多空双方基本处于平衡状态，这种平衡应该维持不了多久，该到做方向性选择的时候了。

目前的应对策略有两种：一种是坚持一个方向，一种是等市场选择方向后再跟随，达哥觉得不妨等市场选择就好了。从主观上说，我倾向于向上冲一下的概率大一些。最近10个交易日，8天都是阳量，放在外围市场大幅调整的背景下，机构出货并不容易。

其次，要关注宁德时代的半年报。由于宁德时代对于创业板和新能源赛道的影响都很大，所以它的重要性是不言而喻的。只要业绩不出现意外，就可能带动创业板，从而带动大盘反弹；否则，那就是向下回踩了。晚间可以关注一下宁德时代的半年报，毕竟在一季报的时候，宁德时代公布的业绩不及预期，结果市场向后推迟消化利空，因此今晚“宁王”的半年报需要关注。

整体来说，在外围市场大幅调整及北上资金大幅净流出的背景下，今天大盘以小跌收盘已经是不错的结果，即便短期有变盘，但大的方向也是震荡市。操作策略上，以低吸持股待涨为主，注意仍需规避中报业绩预期不稳定的品种和高位品种。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。