国信证券:维持中芯国际“买入”评级 增加长期合作应对下行风险

    2022-08-18 22:50

    国信证券发布研究报告称,维持中芯国际(00981)“买入”评级,全球晶圆代工高景气周期延续下,该行看好公司通过扩产及产品组合优化带来逐步向好的发展前景,预计2022-24年营收75.7/85.2/101.5亿美元,BPS为2.5/2.84/3.21美元,对应2022-24年0.9/0.8/0.7倍PB。

    报告中称,公司认为本轮半导体调整至少要持续到明年上半年,但仍看好集成电路行业需求增长以及本土制造长期逻辑不变。2Q22合同负债20.76亿元(YoY165%,QoQ32.1%),主要为公司和龙头客户及有潜力发展为龙头的客户签署的LTA(采购协议)预交款,与重要客户形成长期合作,有利于公司应对市场下行风险。

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