天风证券给予水羊股份买入评级，22H1归母净利yoy-6.88%，疫情影响+品牌升级增加费用阶段性承压，坚持长期战略关注边际改善

每经AI快讯，天风证券08月15日发布研报称，给予水羊股份（300740.SZ，最新价：17.49元）买入评级。评级理由主要包括：1）线上自有平台高增，线下疫情下承压；2）毛利率持续优化；3）研发费率同比增加；4）销售费率同比增加；5）总体费用率有所上升；6）自有&代理双业务进入正循环发展阶段。风险提示：疫情反复导致业绩不及预期；新品牌拓展不及预期；代理品牌解约风险；新锐品牌快速崛起加速竞争；商誉减值风险；公司经营管理和业务整合协同的风险。

AI点评：水羊股份近一个月获得17份券商研报关注，买入9家，增持5家。

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(记者 王晓波)

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