“含赛率”大战“含芯率”，谁赢了？——道达投资手记

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997） 周末在逛交流平台的时候，看到一些帖子觉得挺好玩的，想跟朋友们分享一下。 在之前的文章中，我提到过有位大佬连续抄底腾讯控股，而如今腾讯控股的股价已经创出了阶段新低，网上因此也出现了一堆口诛笔伐这位大佬的帖子。喷的角度，可以说是五花八门，有的甚至还提到了“股神”巴菲特。 怎么说呢？周末关于巴菲特的消息，想必很多朋友也都知道了，真“股神”也不好过。股神巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司公布2022年第二季度财报，第二季度的亏损额，折合人民币近3000亿元。 单从财报看，伯克希尔·哈撒韦出现如此大的亏损，确实让人很惊讶。不过，财报是有滞后性的，从二季度末到现在，已经过了一个多月了，看了下巴菲特第一大重仓股苹果公司，在这一个多月的时间里反弹已经超过20%了，大幅回血了不少。 该怎么评价那些批评大佬的帖子呢？达哥觉得，这还是涉及到个人投资底层逻辑的问题，很多人都声称自己是价值投资者，而一旦回调时间和幅度超过了自己的限度，自己转而就站在了价值投资的对立面，这些其实都不能算是真正的价值投资者。 除此之外，资金体量的不同，投资的思路也是完全不一样的。很多小资金追求的是快速的收益，以小博大；大资金追求的是资产的稳定，实现的是保值增值，即便有小的亏损，也完全能够接受。 换个角度来理解，以小博大的小资金，可能是市场情绪的朋友；而大资金才会去选择做时间的朋友。当然，这里资金的大小是相对于个人而言的。 达哥不算是什么价值投资者，但也从来不去否认其他的投资风格，因为每一种投资风格的背后都是不同的底层逻辑。站在自己的立场上去评价别人，其实是很不客观的。市场不只有价值投资一个方法能赚钱，而且价值投资也不见得适合所有人。 回来聊A股。今天市场整体走得比较稳，上证指数维持在很小的区间内缓慢震荡上行，整个市场的格局也并没有改变。不过，个股还是很活跃的，属于是小票和赛道的一天，沪深两市个股的涨跌幅中位数为上涨0.85%。不知道朋友们今天跑赢市场了没有？欢迎大家在评论区留言。 盘面上，汽车产业链相关板块集体大涨，光伏、储能等赛道股都有所回暖，这下达哥有种被打脸的感觉。昨天看了电力设备板块指数，和上证指数一样，做了一个小级别的箱体震荡，这其实是一种上下两可的走势结构，但达哥主观地认为向下探的概率大一点。不过还好，有时候被市场提醒一下，才能更客观地去看待市场。 其实，赛道股的走强，从今天开盘五分钟之内就能看出来。一个大幅高开往下砸，一个低开上冲，二者同时进行，这种盘面传递出的信息应该是非常明显的。一如上周五的盘面，特高压高开往下砸，而半导体向上冲。 再往更深的说，今天半导体板块的走弱从集合竞价就能看出来。上周五整个国产替代题材的强度非常强，结果在今天集合竞价阶段，就只有一个高标股大港股份硬顶着涨停，后排的“小弟”不仅在竞价阶段连续走弱，开盘之后更是各种低走。注定了半导体板块今天大概率是低于预期的。 不过，这也不是什么坏事，半导体板块本来就已经加速了，在这里再加速不见得是什么好事。高潮之后分化，在A股市场一贯都是如此。只要未来几天不出现连续的重挫，这个板块就难言结束。 从今天的短线情绪来看，半导体和新能源有一种“对立”的意思，跷跷板效应明显。市场周末在吹“含芯率”，结果今天盘面变成了“含赛率”。这种对决非常有意思，“含芯率”VS“含赛率”，到底谁会胜出呢？一天可能看不到结果，关键看未来几天的结局。 综合今天的盘面，达哥觉得要点主要有以下几个： 首先，上证指数的格局依然没变。目前，上证指数的位置仍然维持在5分钟级别的箱体震荡上沿，对于整个结构没有根本性的改变。比较好的现象是上证指数今天稳住了，而且是在有利空消息的影响下。 未来两天，如果上证指数还能维持在当前位置的上方，就有可能出现转机。但只要上证指数当前的5分钟箱体震荡格局没有突破，仓位上就得要控制住。不能因为整个市场赚钱效应还行，就忘了风险。温和放量可待涨，量能过大或量能萎缩则需警惕指数遇阻回落的风险。 其次，市场连续缩量反弹，盘面仍以投机行情为主。从上周四至今，市场已经属于是连续的缩量反弹了。从大级别来说，大盘正处在变盘的关键点。如果看走势，大盘日K线缩量窄幅震荡，周K线向下的趋势还没有扭转，这个位置不放量的话，很难上去。说到底，还是流动性决定走势。 此外，尽管今天赛道股走得不错，但里面很多权重股基本是跌的，大票依然低迷。之前达哥对于赛道股的定性是二阶段尾声，这是短线资金利用之前的情绪余温，发起的小票投机行情。这种投机行为，还是快进快出为好。 最后，投资风格仍以中小市值为主。今天，中小市值成长股并没有因为芯片设备材料股的回调而失去活性。加上中小市值成长股有着很宽的面，也有丰富的成长主题，达哥上周分享的隐形冠军，有很多都出现在今天的涨幅榜上。所以，要关注“专精特新”这个题材。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。