美的集团旗下美智光电撤回IPO申请 公司：基于自身发展规划及上市节奏考虑

筹备两年、闯关IPO已一年的美智光电科技股份有限公司（以下简称美智光电）最终主动撤回了上市申请。

7月27日晚，深圳证券交易所官网最新披露的创业板上市发行项目动态显示，美智光电的IPO处于“终止（撤回）”状态。据了解，美智光电是美的集团（SZ000333，股价55.75元，市值3901亿元）控股子公司。2020年7月，美的集团宣布授权公司管理层启动分拆子公司美智光电创业板上市前期筹备工作。2021年6月，美智光电正式向深交所提交IPO申请文件并获受理。

据深交所官网披露，7月21日美智光电向深交所提交了撤回IPO的申请，深交所决定终止对美智光电IPO的审核。记者还注意到，美智光电自提交招股说明书以来，一共接到深交所三轮审核问询，关联方及关联交易、毛利率、同业竞争等是深交所问询的重点。

7月28日，美智光电董事会办公室负责人透过美的集团向《每日经济新闻》记者回应称，美智光电因自身发展规划及上市节奏的考虑，主动撤回上市申请。

图片来源：深交所官网截图

共收到三轮IPO审核问询

美智光电是一家主营照明及智能前装产品设计、研发、生产和销售的企业，产品包括光源、家用照明和商业照明、智能面板等。公司产品的下游应用领域包含商业地产、教育医疗、工业生产等。

美的集团直接及间接持有美智光电56.7%股份，对其拥有绝对控制权，何享健是美智光电的实际控制人。2020年7月28日，美的集团公告称，根据公司总体战略布局，结合美智光电业务发展需要，为进一步推动美智光电业务增长，公司决定启动分拆美智光电上市筹备工作。

据了解，美智光电是美的集团B端业务“照明电工”的运营主体，“照明电工”是美的在发展过程中孵化出来的创新型业务。

《每日经济新闻》记者注意到，提交IPO申请之后，美智光电分别于2021年7月、2021年10月及2021年12月收到了深交所共计三轮审核问询，与美的集团的同业竞争问题、毛利率、关联方认定等是深交所关注的重点。

2021年之前，美智光电与美的集团在线控器业务上存在同业竞争。而2018年~2020年，美智光电的线控器业务收入比例逐年提高，美智光电向美的集团全资子公司销售的金额逐年在上涨。另外，美智光电与美的智慧家居在智能音箱方面也曾存在同业竞争。深交所就此问询美智光电，要求公司说明相关同业竞争对公司不构成重大不利影响的具体依据，并要求其解释美智光电2021年仍进行线控器业务的原因。

毛利率方面，深交所方面也指出，美智光电报告期内存在主要产品毛利率波动较大、毛利率水平低于同行业可比上市公司的平均水平的问题。

深交所官网显示，2022年3月，美智光电因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，深交所曾对其中止发行上市审核。6月，美智光电完成财务资料更新，并更新了招股说明书。但没到一个月时间，美智光电主动申请撤回IPO申请文件。

撤回IPO是基于发展规划和上市节奏考虑

7月28日中午，美智光电董事会办公室负责人透过美的集团相关人士向《每日经济新闻》记者微信发来回应称，美智光电因自身发展规划及上市节奏的考虑，主动撤回上市申请，本次决定不会对美智光电后续经营构成任何影响。

招股书（申报稿）显示，2019年至2021年，美智光电的营业收入分别是7亿元、7.9亿元、9.3亿元，实现归属于公司所有者的净利润分别1771.98万元、6935.13万元、7689.79万元。

图片来源：招股书（申报稿）截图

2019年~2021年，美智光电截至各年度年末的资产负债率分别是73.12%、71.83%及66.19%，一直维持较高水平，且远高于欧普照明（SH603515，股价16.87元，市值127.2亿元）、公牛集团（SH603195，股价149.11元，市值896.4亿元）等同行业可比上市公司。对此，美智光电的解释是，因为公司上下游渠道管控能力较强，采购时通常以银行承兑汇票结算、销售时通常以“先款后货”模式结算，报告期各期末应付票据、应付账款、预收账款等流动负债科目金额较大所致。

照明及智能前装产品与房地产行业有较强相关性，美智光电目前也存在终端地产客户相对集中的问题。据了解，美智光电近三年销往碧桂园及美的置业的收入金额分别为2.13亿元、2.91亿元及2.93亿元，占对应期间营业收入比例分别达30.4%、36.9%及31.6%。

封面图片来源：摄图网-400056422