基金“一姐”管理规模回归千亿 刘彦春“更进一杯酒”

随着基金二季报持续披露，更多明星基金经理的持仓浮出水面。

《每日经济新闻》记者注意到，去年底，基金“一姐”葛兰的管理规模约1103亿元，但是到了今年一季度末，管理规模曾降至约961亿元。截至今年二季度末，葛兰的管理规模再次回归千亿水平。重仓股方面，以代表作中欧医疗健康为例，博腾股份、智飞生物退出前十大，同仁堂、九洲药业进入前十大。

此外，景顺长城的刘彦春对白酒的偏爱继续提升，从管理时间超过7年的景顺长城鼎益混合来看，前十大重仓股方面，除了继续持有五粮液、贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒这“4杯酒”以外，二季度又增加了山西汾酒。

前十大重仓股作出调整

最新披露的基金二季报显示，截至二季度末，葛兰管理的公募规模达1017.5亿元，再次突破了千亿元。从其代表作中欧医疗健康来看，二季度的份额规模并未增长，甚至有小幅下滑，但是随着二季度行情好转，该基金的净值规模从一季度末的约684亿元回升至二季度末的711亿元。

在前十大重仓股方面，葛兰在二季度也作出了一些调整，其中博腾股份、智飞生物退出前十大，同仁堂、九洲药业进入前十大。虽然调入调出的变化仅有2只，但其他部分个股的持股数也发生了变化。比如爱尔眼科、药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、片仔癀的持股数都有所增加。

回顾2022年二季度，葛兰认为，国内疫情的反复对全行业都产生了较大的短期冲击，同时叠加海外经济增长的不确定性、地缘政治等宏观环境的复杂变化，医药生物板块整体出现了较为明显的振荡。从基本面角度来看，医药生物板块在季度初也受到了疫情的较大影响，但截至半年末，大部分企业已经出现了较为显著的恢复。

而在政策方面，葛兰表示，国家层面的创新药谈判目录规则微调，仿制药方面第七批集采规则发布，政策总体延续了稳健、积极的趋势，引导行业向有真正创新、有临床价值、提供高性价比产品及服务转变的导向没有变化。

展望未来，葛兰称，创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板，海外市场也在逐步蓄力中。具体到公司层面，企业转型创新的趋势仍在延续，创新药临床申请数量逐年创出新高。创新质量方面，近几年整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生。从早期临床管线来看，一方面跟随海外最新技术的相关分子快速涌现，另一方面品种布局更加的多样化，而这些变化都有望促进创新的长期景气度得到维持。随着海外临床的逐步推进，预计我国创新产品也将在海外逐步进入收获期。

再看销售层面，葛兰进一步称，国内优秀企业销售合规性持续提升，更加趋向于临床价值导向，也更有利于公司长期稳定成长。与此同时，国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群，在部分细分领域达到了全球领先的水平，相关服务商的竞争力更多的体现在平台的技术和管理能力，龙头企业的市占率大概率仍将持续提升，保持其较高的景气度。此外，伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。

多只重仓股二季度生变

刘彦春是市场上偏爱白酒类个股的明星基金经理之一。截至二季度末，其管理规模同样有所上涨，达到约870亿元，而一季度末，其管理规模约为748亿元。

相比于管理规模的回升，记者注意到，刘彦春管理的多只基金的重仓股，在二季度也发生了比较明显的变化。

刘彦春目前在管的产品中，管理时间超过7年的有两只，分别为景顺长城新兴成长混合和景顺长城鼎益混合。先从景顺长城新兴成长混合来看，前十大重仓股中，白酒类个股占了一半，除了五粮液、贵州茅台、泸州老窖和古井贡酒，山西汾酒新进到前十。

如果从山西汾酒一季度的股东名单来看，景顺长城新兴成长混合此前就已经有持股，且持股数和此次进入前十大的持股数相当，都是600万股。可见，二季度主要是因为持股市值的变化，使得山西汾酒跻身到了前十大。

其他个股方面，海康威视退出前十大，中国中免、迈瑞医疗的持股数有小幅下降。

再从景顺长城鼎益混合来看，该基金的前十大重仓股中同样出现了5只白酒类个股，山西汾酒也是新进前十，持股数量为314.33万股，在一季度时，并未看到该基金前十大中有山西汾酒，但在去年底，景顺长城鼎益混合持有250万股，排在重仓股第十一位，也就是说，此次二季度是明显进行了加仓。

刘彦春在二季报中也谈到了对于未来市场的一些看法。他表示：“随着疫情逐步得到控制，下半年我国经济环比向上态势明确。预期实体融资进一步提速，结构也将逐步改善。海外主要经济体由于货币政策收紧过晚，现阶段需要更大的收缩力度来控制通胀，全球定价的大宗商品价格进一步调整的概率较高。需求扩张、成本下降，我国实体经济整体进入盈利扩张期。经济稳住后，维持过度宽松的流动性环境必要性下降，预期市场利率将逐步向政策利率靠拢。尽管金融体系流动性有所收敛，但股票市场整体估值水平大概率继续扩张，经济复苏、企业盈利改善是这一阶段市场的主要驱动力。复苏强度及持续性在下半年需要重点跟踪。”