方向更明确，政策预期强——极简投研

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

上半年宏观经济数据公布，很多逻辑和预期也因此更新。当前的调整是在为未来做底，现在调整释放风险，时间点上比较理想，下半年必然有一次情绪周期。

情绪宝数据复盘

根据目前的情绪宝数据，赚钱效应依然在持续下降中，不建议趁一时之勇。

分市值来看，不存在结构性行情，而是普遍调整的行情，此时的交易胜率会偏低，持股体验短期内会难受一点。

我们再把视野拉远一点，5月份以来的情绪周期已经结束，市场正在酝酿下一轮情绪周期。各位的仓位，不妨在下一轮情绪周期来临时，再考虑进场。进场的位置，可以参考前几轮情绪周期的特征。等待情绪指数到达类似的位置。

关于上证指数底部区域的预判，我在学院的文章里面给大家分析过，极限底部在3050点-3150点区间，分析过程可以去看一下《重磅干货，指数的底部区域出炉【极简投研日记2022.7.12】》

行情是波段的，方向是明确的，这种周期波动始终沿着上涨的方向来回波动。我从来不相信投资者的主观判断，包括我自己的，而对客观数据和历史统计基于最大的信任度。人越不能左右的东西，越值得相信，比如机构可能会左右单只股票的短期走势，但是我们无法左右整个市场、左右所有股票的长期走势。

因此，只要我们把目光稍微放长远一点，基于中长期的客观规律去下注，那么我们大概率就是正确的。上半年有两轮情绪周期，那么下半年必然会有一次情绪周期，而我们现在要做的，就是保持理性，默默跟踪和挖掘符合下轮主线的“剧本”，然后分享给大家。

后地产时代猜想与宏观数据

最近房地产景气度出现了明显回调，从销售端到建材产业链，都出现了不同程度的估值回归。

从贷款占比的角度来看，以前地产相关贷款占了银行贷款的大头，随着地产类贷款的边际收紧预期，未来制造业和初创类科技企业，将更容易获得贷款。

此外，地产景气度的理性回归，也预示着债务融资的时代正在悄悄退出历史舞台，而股权融资时代离我们越来越近了。而我们也将大概率迎来股市被进一步激活的窗口。

上半年中国宏观经济数据出炉。国家统计局发布的数据显示，初步核算，上半年国内生产总值（GDP）562642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%。

如果按照原先5.5%的既定目标，那么下半年的政策发力将可能进一步加大。这种政策发力的预期，大概率会在股市上提前演绎。

投资、消费、进出口。投资对应着固定资产投资额，这块可能被地产数据拖累。而进出口主要看海外需求，目前海外主要经济体的情况，不是太乐观。因此，政策的落脚点，大概率就在消费。同样，浙商证券也持有类似的观点。

（极简投研社）

（本文内容仅作为参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）