包钢股份与北方稀土重签稀土精矿供应合同,每吨涨价1万多 但仍远低于市场价

    每日经济新闻 2022-06-23 14:25

    ◎包钢股份公告称,拟与北方稀土重新签署《稀土精矿供应合同》,拟自7月1日起双方稀土精矿交易价格调整为不含税39189元/吨,REO每增减1%,不含税价格增减783.78元/吨,稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨。

    每经记者 彭斐    每经编辑 董兴生    

    两家总市值都超千亿的公司,因重签供应合同,在二级市场获得了截然相反的对待。

    6月22日晚间,包钢股份(SH600010,股价2.45元,总市值1117亿元)公告,拟与北方稀土(SH600111,股价33.84元,总市值1229亿元)重新签署《稀土精矿供应合同》,拟自7月1日起双方稀土精矿交易价格调整为不含税39189元/吨,REO每增减1%,不含税价格增减783.78元/吨,稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨。

    尽管与此前的26887.2元/吨相比涨幅较大,但多家券商在研报中称,北方稀土与包钢股份签署供应合同确定的精矿价格,与市场价7.6万元/吨相比,成本优势显著。

    图片来源:公告截图

    不过,作为交易双方,包钢股份与北方稀土的股价表现截然相反。6月23日上午,北方稀土股价继续大跌超5%,近一周跌幅超17%。相反,包钢股份却表现强劲,早盘冲高涨幅超4%随后回落震荡,近一周涨幅超15%。

    稀土精矿每吨涨价过万

    此前公告显示,这两个同门兄弟(二者同为包钢集团控股子公司)于2017年首次签订稀土精矿供应合同,包钢股份向北方稀土供应生产所需的稀土精矿。

    根据华安证券研报统计,自2017年到2022年1月份,双方稀土供应价格共进行过4次调价。算上此次价格调整,包钢股份对北方稀土所供应的稀土对应价格,已经做了5次上调。

    上次调价发生在今年1月份续签合同时。今年1月8日,包钢股份发布与北方稀土续签稀土精矿关联交易协议的公告显示,双方续签《稀土精矿供应合同》,拟自2022年1月1日起,双方稀土精矿销售价格调整为不含税26887.20 元/吨(干量,REO=51%),REO每增减1%,不含税价格增减527.2元/吨(干量),稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨。

    《每日经济新闻》记者注意到,这个价格已经较2021年双方供应价格上涨超过1万元/吨。

    公告显示,包钢股份2021年第一次临时股东大会审议批准,包钢股份与北方稀土签订2021年度《稀土精矿供应合同》,确定自2021年1月1日起稀土精矿交易价格为不含税16269 元/吨(干量,REO=51%)。

    在今年1月份续签合同时,包钢股份提到,近期稀土市场产品价格有较大幅度的上涨,按照与北方稀土约定的稀土精矿定价机制,经与北方稀土协商,决定上调稀土精矿销售价格。

    此外,包钢股份在公告还称,为使稀土精矿交易价格及时跟随市场变化,双方约定,稀土精矿交易价格每季度确定一次。

    2022年二季度以来,稀土产品市场主要轻稀土产品价格震荡走高并高位运行。这也让此次价格调整有了依据。

    上海有色网信息显示,在供应收紧、成本支撑走强、开工复产等因素的共同作用下,四、五月份稀土主流产品现货价格迎来反弹,五月氧化镨钕、氧化铽月度均价分别上调7.7%、8.2%。

    太平洋证券研报数据显示,截至6月10日,轻稀土与中重稀土产品价格持续上涨,其中氧化铽平均交易价已达1455万元/吨,较年初上涨29.3%。

    也正是因为这个原因,包钢股份在公告中称,按照与北方稀土约定的稀土精矿定价机制,包钢股份拟上调稀土精矿销售价格。此次调整稀土精矿交易价格,符合市场实际情况,符合公司生产经营的需要及公司利益,对公司整体业绩的提升将产生积极影响。

    稀土行业仍供不应求

    从公司股权结构来看,包钢股份和北方稀土这两家市值超过1000亿元的公司,同为包头钢铁(集团)有限责任公司(以下简称“包钢集团”)控股子公司。

    相关资料显示,包钢集团拥有的白云鄂博矿是世界闻名的资源宝库,其中,已探明的折稀土氧化物储量3500万吨,居世界第一。

    包钢股份2021年财报显示,包钢集团开采的白云鄂博矿石,排他性供应包钢股份。公司稀土精矿生产线是世界最大的稀土原料基地,稀土精矿排他性供给北方稀土。

    包钢股份在公告中称,调价符合公司生产经营的需要及利益,对整体业绩的提升将产生积极影响。

    东吴证券在研报中表示,调价后包钢股份增长迅猛,2022年第一季度公司稀土业务实现收入16.7亿元,超过2021年上半年的稀土业务收入。今年1月续签后,稀土价格与交易量上限分别上涨65%、28%。考虑到北方稀土的稀土精矿消纳能力,认为2022年包钢股份稀土收入有望达到近70亿元,同比增长超过100%,持续贡献较高盈利。

    而对稀土生产经营方北方稀土来说,调价意味着成本提升。浙商证券马金龙等人在今年1月的研报中提到,根据测算,北方稀土与包钢股份的精矿采购价格上调,对公司单吨氧化镨钕的成本影响上涨约50%。

    不过,在此次调价之前,华安证券在6月9日发布的研报中称,北方稀土与包钢股份签署供应合同确定的精矿价格与市场价7.6万元/吨相比,成本优势显著。

    如今,这个价格虽上涨至接近4万元的水平,但对北方稀土来说,在排他性供应的原则下,这个价格仍有不错的成本优势。

    稀土矿 图片来源:视觉中国-VCG111265261052

    民生证券6月23日发布的研报称,以当前内蒙古REO含量为70%的稀土精矿市场价格7.9万元(含税)为基准,不含税为6.99万元。而北方稀土采购的稀土精矿协议价对应70%品位的矿石理论不含税价格也仅有5.49万元,仍比市场价低1.5万元。

    民生证券同时提到,双碳政策推动下,采用更节能的稀土永磁电机为大势所趋,新能源汽车和节能电机正迎来快速发展的黄金期,将大幅拉动稀土磁材的需求。预计全球镨钕氧化物2022年供需缺口达6767吨,供需缺口比例为8.3%。

    对后期稀土价格走势,太平洋证券研报分析,稀土作为新能源产业的重要原材料,随着需求边际改善,稀土材料供需缺口进一步加剧,对稀土价格起到支撑作用,从而拉动稀土相关企业释放利润。

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