振华新材研报：解决产能短板，明确钠电方向【国君电新团队】

每经AI快讯，6月16日国泰君安电新研究团队“国君电新深度观察”公众号发布了振华新材研报。研报要点：公司公告定增预案，拟募资不超过60亿元，其中45亿元投向义龙三期10万吨正极产能（兼容钠离子电池正极）、15亿元补充流动资金；募投定增解决产能短板；钠电正极材料有望加速布局。

评级：维持增持评级。公司正极材料产能扩张加速配套下游需求持续高增，维持2022-2024年归母净利润为10.47亿元、13.78亿元、17.28亿元，对应2022年-2024年EPS为2.36元、3.11元、3.90元，参考行业可比公司平均估值29.5倍，并考虑公司钠电业务处于爆发前期存在一定估值溢价，给予2022年34X PE，上调公司目标价为80.24元（原目标价67.38元）。

风险提示：新能源车销量不及预期，新产能投产不及预期。

(记者 汤辉)

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