药康生物研报：模式动物赛道具备多条成长路径，龙头药康大有可为【东吴证券】

每经AI快讯，6月7日东吴证券“东吴研究所”公众号发布了药康生物研报。研报要点：公司是高速发展的模式动物领跑者；模式动物赛道迅速扩容，模式动物本身需求、CRO服务、海外市场三条路径打开发展空间；国内模式动物龙头，海外拓展未来可期。

盈利预测与投资评级：药康生物为国内模式动物龙头，我们预计2022年～2024年营收分别为5.64亿元/7.99亿元/11.30亿元；归母净利润分别为1.78亿元/2.52亿元/3.59亿元；当前股价对应估值分别为56×、39×和28×。考虑到行业的快速增长与公司的竞争优势，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：海外市场拓展不及预期；技术授权与更新迭代风险；下游景气度下降风险等。

(记者 汤辉)

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