中辰转债研报：电缆制造的高新技术企业【东吴固收团队】

每经AI快讯，5月30日东吴证券固收研究团队“李勇宏观债券研究”公众号发布了中辰转债研报。事件：中辰转债（123147.SZ）于2022年5月31日开始网上申购：总发行规模为5.71亿元。

研报要点：中辰股份是一家以电缆为主营业务的国家高新技术企业；2016年以来公司营收持续增长，2016年-2021年复合增速为11.56%；公司营业收入构成较为稳定，电力电缆和电器装备用电线电缆为主要收入来源；公司销售净利率和毛利率整体维稳，销售费用率整体下降，管理费用率和财务费用率较为稳定。

研报认为，综合可比标的以及实证结果，考虑到中辰转债的债底保护性一般，评级和规模吸引力一般，我们预计上市首日转股溢价率在25%左右，对应的上市价格在119.69元~137.69元之间。我们预计网上中签率为0.0015%，建议积极申购。

 风险提示：项目进展不及预期风险、违约风险。

(记者 汤辉)

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