直击股东大会｜白云山：暂无股票回购计划，积极应对中成药集采

5月26日上午，白云山（600332.SH）在位于广州市荔湾区的办公室召开了2021年年度股东大会，会上审议了《本公司2021年年度报告及其摘要》等相关议案。公司方面，董事长李楚源、董事会秘书黄雪贞等管理层出席了会议，此外，还有十余位中小股东参会。

今年4月，广东联盟中成药集采结果出炉，白云山旗下清开灵胶囊、滋肾育胎丸、脑心清片等产品拟中选。在中成药集采或将进一步扩大的背景下，中成药集采对公司业绩影响有多大？会上的投资者交流环节中，公司管理层在回答《每日经济新闻》记者提问时表示，拟中选的滋肾育胎丸和脑心清片相对降价幅度不大，公司将积极响应国家集采政策，争取更多的市场份额。

图片来源：每经记者 陈浩 摄

暂无股票回购计划

目前，白云山旗下共有大南药、大健康、大商业和大医疗四大业务板块。2021年，公司实现营收690.14亿元，同比增长11.90%，归母净利润为37.20亿元，同比增长27.60%。对于业绩增长，公司表示，报告期内，随着国内新冠疫情影响的逐步缓和，市场需求回升，公司加大了市场推广力度，销售与主营业务利润同比增长。

尽管业绩实现稳健增长，但白云山目前估值并不高。在股东大会现场，有投资者提问：公司目前存在的瓶颈和困难是什么？在保护中小投资者利益方面，有什么具体的措施？

对此，李楚源回应称，目前公司品牌效益正在逐步提高，研发上也在加大对创新药的投入。“受疫情影响，公司的感冒药、止咳药、清热解毒药都存在限售的情况，上海疫情对我们药品的生产采购也带来了一些影响。”李楚源同时表示，公司将加大力度扩展市场，让生产经营能够更好地发展，把各项工作做好，就是对投资者最大的保护。

《每日经济新闻》记者注意到，白云山2021年研发费用为8.75亿元，同比增长42.94%。公司在年报中披露，截至2021年末，共有在研产品119个，包括新药开发、仿制药一致性评价、产品二次开发和食品、保健食品开发等方面。

白云山2021年度的分红计划为：拟每10股派发现金红利6.87元（含税），共计派发现金红利11.17亿元，占归母净利润比重约30%。会上，有投资者问:以后分红能不能持续？公司是否会响应国家号召回购股票？

对于分红，李楚源回应称，“这些年大家都看到了，我们每年分红基本上都占归母净利润30%以上，也希望以后能继续为投资者创造更好的回报。”

对于回购，黄雪贞则表示，“目前公司暂时还没有回购计划，我关注到好多投资者对这个比较关心，要是有了回购计划，我们会按相关规定及时披露。”

中成药集采预期如何？

今年4月，广东省药品交易中心发布《关于公示广东联盟清开灵等中成药集中带量采购拟中选/备选结果的通知》，广东联盟中成药集采结果出炉。根据国信证券统计，本次广东联盟集采涉及53种药品，共361个产品拟入围，平均降幅56%。值得注意的是，本次集采独家品种平均降幅18%，降价相对温和。

作为中医药龙头企业，白云山旗下清开灵胶囊、滋肾育胎丸、脑心清片等多个产品拟中选，其中滋肾育胎丸和脑心清片是公司的大单品。根据2021年年报，公司滋肾育胎丸去年营收为4.20亿元，毛利率高达85.87%。

随着湖北联盟、广东联盟中成药集采的相继落地，中成药带量采购或将在全国范围内进一步扩大。那么，中成药集采对公司业绩影响有多大？未来公司将如何应对？

会上，白云山管理层回应称，集采对公司影响比较大的主要是滋肾育胎丸和脑心清，但这两个产品降价幅度都不大。“我们将积极响应国家集采政策，争取更多的市场份额，努力在销售规模和销售利润上不受太大的影响。同时，我们也在对产品进行二次开发，提升产品的竞争力，争取在OTC市场有更多的市场份额。”

每经此前报道，近两年中药材持续涨价，相关中药上市公司纷纷对旗下产品进行提价。那么，今年原材料价格如何？是否会影响到公司的毛利率？

面对记者的提问，会上，白云山管理层回复称：一直有中药材涨价这个情况。但也不是所有原材料都会涨价，我们会通过我们的采购平台去控制好价格，保证原材料价格的稳定。同时我们也通过内部的管理挖掘，降低管理成本，努力保持公司的稳定发展。