塑管行业研报：稳增长催化需求，千亿赛道再塑格局【中金公司】

每经AI快讯，5月24日中金公司“中金点睛”公众号发布了塑管行业研报。研报要点：市场空间广阔，集中度有望加速提升；工程管：市政基建发力催化需求亮点，市政给排水、燃气管道建设显著提速；家装管：重装需求提供支撑，渠道、品牌构建护城河。

投资建议：塑管行业是消费建材中超过千亿体量的较大细分赛道，中期在“稳增长”政策催化下，市政给排水、燃气管道等有望成为需求快速释放的亮点，同时，塑管行业格局体现出区域化和碎片化的特征，2021年CR5仅为34%，龙头仍有较大的提升空间，近两年地产的下行和原材料大涨也加速份额向龙头集中的进程。我们建议关注优质稳健的市政给排水、燃气领域工程管龙头与具备强品牌效应和议价能力的家装管龙头。

风险：需求不及预期，地产商应收款减值超预期，原材料上涨超预期。

(记者 汤辉)

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