每经AI快讯,5月21日中信证券“中信证券研究”公众号发布了电子行业研报。研报要点:半导体板块估值:当前板块整体动态PE为40倍,过去五年动态PE均值为67倍,接近最低的29倍;半导体板块持仓:一季度机构持仓市值下降约30%,其中板块整体下跌影响约20%,机构持股占流通A股比例下降11.5%。
投资策略:半导体板块估值当前处于相对低位。半导体设计公司建议关注业绩确定性高、下游为增量蓝海市场、客户结构优质的头部公司。如兆易创新、韦尔股份、澜起科技、恒玄科技等。重资产端强化国产供应链持续推进,产能保持高位,建议关注本土晶圆厂、设备龙头公司机会。晶圆厂方面,建议关注扩产+ASP提升的中芯国际、华虹半导体。设备方面,关注资本开支提升和国产化推进,关注北方华创、中微公司、盛美上海、至纯科技、华峰测控等。
风险因素:板块下游需求不及预期,行业竞争加剧,疫情等。
(记者 汤辉)
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