5连阳！赛道幸福感超级加倍——极简投研

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

上证指数终于迎来了全周五天阳线的走势，上次这么涨还是在2021年的9月6日到10日，在这158个交易日里，我们经历了什么？当前市场的反弹趋势，可能在何时结束？今天我们就聊聊这三个话题。

第二轮做多情绪上升周期

本周市场连续走出了5天阳线，上次出现全周阳线还是在去年9月6日-10日。

在这8个月里，两市A股的涨跌幅中位数为-21%，茅指数跌幅为20.5%，宁指数跌幅为23.6%。

各种以营收增长、净资产收益率、现金流折现、股息率、研发投入为基础的估值模型，几乎全军覆没。网友挨个把坤坤、兰兰、阿宇等问候了一遍，连私募大佬但斌、阿柳也没逃过投资者们的唾沫飞溅。总之，我们终将认识到，上市公司的估值判定，在流动性衰减预期面前，连小弟都不算。

这8个月里，我们开了约70场直播，从行情数据统计跟踪，到行业逻辑讲解，从财经书籍的分享，再到单纯地给大家做心理按摩。我们相信这些努力多少还是会有效果的，我们也相信自己做的可能还不够。

现在市场重回升势，情绪宝显示，300亿元市值以上的大公司，贡献了绝大部分赚钱效应，是典型的机构加仓窗口，而非游资小盘股投机窗口。

悲观情绪已经过去，好好准备今年第二轮做多情绪上升周期吧。第一轮情绪周期在2月份。

为何是现在？

有印象的投资者应该记得，我们前期一直聊A股的驱动内因在上海，只要上海好了，A股市场的主基调就是经济复苏。

本周的反弹，有效验证了以上观点，纵然离岸人民币汇率还在继续调整中，也不影响我们账户的回血趋势。

其实还有很多因素促成了A股现阶段的反弹，我简单盘一下：

1、美联储5月初加息50个基点落地，6月开始缩表，先做小号缩表（475亿美元），9月份开始大号缩表（950亿美元），短期的利空算出尽。

2、股债性价比模型落入高性价比区间，股市长期价值凸显，长期资金垫高市场底部，这点我们这两周都有提到。

3、4月份新能源车销售数据出炉，同比增长44.6%，这可是在疫情的背景下……

4、来自上海的利好消息。

当然，利好消息出来的同时，恰恰市场资金又认可了，恰恰这些资金又认可了锂电等赛道股，大家的账户幸福感超级加倍。

反弹趋势何时结束？

从加息角度来看，理想状态下，如果市场关注6月份475亿美元的缩表，那么5月底就要做风控，如果市场关注9月份的950亿美元缩表，那么8月份就要开始警惕。

从经济复苏的角度，按照上海的消息，二季度的数据可能并不会有多出彩，因此主要依靠三季度的经济数据来验证，那就是10月份左右，正好是上市公司3季报窗口，那么8-9月份我们就要做风控。

从情绪周期的角度，就更简单了，顺势而为。情绪宝的仓位变动参考，就是大家可以经常跟踪的指标。

另外，交易层面上，我们没有股价主导权，当前又是传统估值体系失效的时候，所以，我们只能用短线和中线趋势的方法论来交易，真的别无他法。

今天差不多就给大家汇报这些。行情不好的时候，我们多为大家准备思路；现在行情好了，我们更愿意陪大家聊天，陪大家复盘市场从极冷中回暖的体验……

祝大家周末愉快……

（本文内容仅作为参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）