中微公司研报：刻蚀翻倍增长，盈利能力大幅提升【方正电子团队】

每经AI快讯，5月12日方正证券电子研究团队“半导体风向标”公众号发布了中微公司研报。事件：4月28日，公司发布2022年一季报。22Q1公司实现营收9.5亿元，同比+57%；归母净利润1.17亿元，同比-15%。

研报要点：刻蚀设备超预期翻倍增长，MOCVD静待交付贡献收入；扣非后归母净利润同比+1578%，公司盈利能力大幅提升；CVD+EPI+ALD+ALE，平台化和外延式战略赋能长期成长。

盈利预测：我们预计公司2022年年-2024年营业收入45.6亿元/63.0亿元/83.2亿元，归母净利润分别为11.1亿元/14.5亿元/18.2亿元，维持“推荐”评级。

风险提示：下游扩产不及预期；产品研发不及预期等。

(记者 汤辉)

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