361度研报：运动服饰长逻辑向好，把握市场格局变化的成长机遇【开源可选消费团队】

每经AI快讯，5月10日开源证券可选消费研究团队“吕明可选消费研究”公众号发布了361度研报。研报要点：运动服饰竞争格局变化，深耕中低线城市仍有增长空间；韬光养晦打磨产品，品牌焕新始见青云，线下提效&电商高增有望增厚业绩；361°童装：跳绳深化校内场景，“一轴两翼”巩固差异化竞争优势。

评级：大众市场高性价比的运动鞋服品牌，首次覆盖给予“买入”评级。公司是大众市场高性价比的运动品牌，在国内运动服饰长逻辑向好的背景下，聚焦单品牌，以专业+潮流双驱动产品力提升并带动品牌焕新，线上年轻客群占比提升，有望把握市场格局变化的机遇，通过承接三线及以下市场份额快速成长，我们预测2022年-2024年归母净利润为6.94亿元/7.97亿元/9.02亿元，对应EPS为0.3元/0.4元/0.4元，当前股价对应PE分别为10.1倍/8.8倍/7.7倍，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧、新品市场接受度不及预期、疫情影响线下零售。

(记者 汤辉)

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