永辉超市年季报点评：Q1业绩超预期，竞争格局逐步改善【东北证券】

每经AI快讯，5月11日东北证券“东北证券研究所”公众号发布了永辉超市年季报点评文章。事件：2021年公司实现营收910.62亿元，归母净利润-39.44亿元。一季度公司实现营收272.43亿元，归母净利润5.02亿元。点评：营收自2021Q3起重回增长通道，线上渠道增势强劲。

投资建议：随着社区团购行业众多参与者相继收缩/破产，公司外部竞争环境边际改善，叠加内部数字化赋能、线上渠道高增、自有品牌和新业态稳步拓展，公司业绩有望实现高速增长。考虑到外部竞争环境改善及公司自身能力优化，上调盈利预测，预计公司2022年-2024年营收分别为953.42亿元/1009.96亿元/1061.67亿元，归母净利润分别为9.60亿元/14.20亿元/18.71亿元，对应PE分别为42倍/28倍/21倍。上调为“买入”评级。

风险提示：行业竞争加剧；新业态发展不及预期；新业态发展不及预期；同店增长放缓；业绩预测和估值不达预期。

(记者 汤辉)

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