行业研报丨啤酒2021年报总结：短期承压，高端化节奏加速【安信证券】

每经AI快讯，5月5日安信证券“安信证券研究”公众号发布了行业研报。研报要点如下，行业趋势：啤酒行业整体实现量价齐升，高端化趋势明显，非啤酒赛道不断拓宽；2021年年报总结：业绩稳健增长，成本压力仍存；2022年一季报总结：销量和成本承压下实现“开门红”。

投资建议：2022年2月以来，国内疫情，聚餐、堂食等受阻，缺乏啤酒消费场景，叠加原材料、运输等成本上涨，啤酒行业当前压力较大。但长期来看，啤酒行业高端化加速具有确定性，且当前尚未进入啤酒消费旺季。成本端，各酒企采用各种手段控制成本上涨，且可通过提价、改善产品组合来转嫁成本压力，若啤酒消费旺季来临前疫情能得到较好控制，释放消费需求，则啤酒行业有较大弹性。推荐华润啤酒、重庆啤酒以及青岛啤酒，建议关注燕京啤酒。

风险提示：疫情，产品提价失败风险，行业竞争加剧风险等。

(记者 汤辉)

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