每经AI快讯,5月5日国金证券电新研究团队“新兴产业观察者”公众号发布了云路股份研报。研报要点:航发控股的先进材料平台,技术与工艺国际领先;航发控股的先进材料平台,技术与工艺国际领先;新能源软磁需求爆发,国产化+磁材替代并行;募投项目加速产能扩张,拟投入1.5亿强化技术优势;2022Q1经营提速,Q2起盈利能力有望持续提升。
投资建议:公司聚焦非晶变压器、新能源、储能、消费电子等高景气赛道,国产替代与先进磁材渗透并行,兼具短期业绩爆发力与较大成长空间。预计2022年-2024年归母净利润为2.06亿元/3.25亿元/4.51亿元,EPS为1.71元/2.71元/3.76元,对应2022年4月29日收盘价PE为35.1倍/22.2倍/16.0倍。参考可比公司估值,考虑公司下游景气度与业绩成长性,给予公司2022年55倍估值,目标价94.27元,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:电网招标不及预期、竞争加剧、上游涨价等。
(记者 汤辉)
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