投基Z世代 | 如果行情反转，我们该从哪里下手？今天上点干货！

投基Z世代，Z哥最实在。

今天，没有任何意外，五月行情开门红！指数大涨，个股全线飘红，过百只股票涨停，牛市熟悉的味道又回来了。

现在困扰我们的问题是，如果行情反转，该从哪里下手？

说白了，这其实是两个问题，第一，行情是不是反转了；第二，从哪里下手，也就是哪一类公司会率先翻身，我们如何去选公司。

先说第一个问题，行情是不是反转了？

“五一”节前，市场几乎跌到了极限，短短几天沪指连破3200点、3100点、3000点、2900点几道关口。这种极限调整，也使得管理层的利好消息密集发布，政策底、市场底形成了共振。而从4月27日以来，短短只用了三个交易日，沪指又重新站上3000点整数关品。

沪指日K线图

然后昨晚，美联储加息50个基点的“靴子”落地，美股不跌反涨，最终道琼斯指数暴涨近千点，也为今天A股的大涨创造了良好的外部氛围。实际上，今年以来A股的持续下跌，美联储加息的预期一直是困扰市场的重要因素。如今，这个不确定性因素消除，使得A股再次更加接近于行情反转的来临。

宁德时代今日分时图

另外，随着一季报披露结束，A股公司一季报业绩的不确定性因素也彻底消除。今天，宁德时代开始消化一季报业绩下滑的利空，股价低开低走，最大跌幅超过13%，随后有所回升。

海康威视日K线图

另一只基金重仓股海康威视一字板跌停，也是对悲观情绪的极端释放。

但是Z哥认为，不论是宁德时代还是海康威视，它们股价的大幅波动目前来看都是机构之间的博弈，今晚如果有交易公开信息，一定是机构席位占据龙虎榜，但实际上也已经不是市场态度的体现了。

所以，总体而言，随着诸多不利因素的淡化，利好因素将开始对市场起到更明显的作用，A股市场经过四个月的持续大幅调整之后，也终于将越来越接近反转了。

接下来看第二个问题，就是我们该从哪里下手，实际上也就是选公司的问题。

今天，中欧基金双十基金经理周蔚文有一篇访谈，讲的是“市场巨幅调整后，谁会最先翻身”，这个其实和我们讨论的问题比较类似。如果要选公司的话，就选最先翻身的公司。

周蔚文说，基金经理在讲投资逻辑时，经常会聊“自上而下”和“自下而上”两个问题。周蔚文的观点是，既要懂自上而下，也要会自下而上。简单说，就是既要看懂宏观的问题，同样也要学会自下而上的选股、选公司。

目前市场下跌这么多之后，周蔚文认为，从中长期来看大概率是越跌越有价值，重点还是基于中长期看企业的长期现金流、净利润的角度。

其实，Z哥把周蔚文的话翻译成更通俗易懂的表述就是：股价大幅下跌之后，最终选公司的标准还是要看业绩、看基本面，“性价比”才是最重要的。

所以，今天Z哥给大家准备的干货，就是今年一季度哪些公司交出了非常让人意想不到的“成绩单”。在经济环境并不太好的特殊情况下，依然能够实现业绩暴增的公司，就值得我们更多地去加以关注。

当然，这些一季报业绩暴增的公司中，有些股价早已反映出了业绩的大幅增长，而且被众多机构重仓持有。这类公司我们还是要区别对待，比如九安医疗，还有锂矿板块中的融捷股份、天齐锂业等，这类公司依然处于较为拥挤的赛道中，后市不一定会有更好的爆发力。

而另外一些此前相对较为冷门、机构也不多的公司，可能才是需要密切留意的。

下面这张图，就是部分今年一季报净利润出现大幅增长、同时近期股价也开始有所表现的公司。当然，这张表格里面的公司，也只是经过筛选后的一小部分，按照Z哥的近期选股逻辑，还有其他不少公司值得我们去研究和关注。

Z哥认为，现阶段赛道股还不具备持续走强的能力。近期选公司的一个重要逻辑就是：有业绩保证，加上有活跃资金开始参与的公司。因为经过市场大幅回调之后，新一批具备高成长性的公司将成为市场新的宠儿，而老一批成长股的光芒将暂时被新成长股代替。

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