4月券商跟投月报丨4月超八成科创板新股上市首日即破发，券商跟投浮亏比例持续扩大

科创板的这轮“破发潮”依然在延续。今年3月14日~4月29日，剔除有市盈率红线的主板个股，注册制下的创业板、科创板新股首日破发比例达52.73%，其中科创板新股首日破发比例高达77.8%。4月以来上市的16只科创板新股，有13只首日即破发，首日破发率更是达到了81.25%。 而科创板新股的持续破发也让参与跟投的券商倍感压力。据Wind资讯统计，截至4月29日收盘，在去年8月下旬以来上市的92只科创板新股中，有高达62%的新股让参与跟投的保荐机构产生了浮亏。 科创板跟投浮亏扩大 近阶段，科创板新股上市首日破发的概率正趋于提升。据统计，今年3月14~4月29日，科创板新股首日破发比例高达77.8%。4月以来上市的16只科创板新股，有13只首日即破发，首日破发率更是进一步提升至81.25%。 据Wind资讯统计，截至4月29日收盘，在去年8月下旬以来上市的科创板新股中，有高达62%的新股让参与跟投的保荐机构产生了浮亏。而截至3月31日、2月28日收盘，这一比例分别为48.7%、36.5%。 以保荐机构跟投的浮亏合并计算，自去年8月下旬以来，券商因参与破发科创板公司跟投产生的浮亏已合计达17.68亿元，其中今年以来的浮亏数据合计达7.73亿元。具体而言，中信证券在跟投上产生浮亏的科创板公司总共有10家，这一数量排名业内第一；中金公司在科创板跟投上产生浮亏的金额为3.35亿元，这一规模排名业内第一。 除了上述因跟投产生的浮亏外，近阶段由于科创板的主承销商参与余股包销的比例趋于提升，叠加破发的情况增加，因此对主承销商而言，包销余股的风险已经开始暴露。 据Wind资讯统计，截至4月29日收盘，假设到目前为止主承销商包销的余股尚未抛出，已经有3家科创板公司的主承销商因余股包销产生浮亏超8000万元。这3家科创板公司分别为百济神州-U（主承销商：中金公司、高盛高华等）、翱捷科技-U（主承销商：海通证券）、经纬恒润-W（主承销商：中信证券、华兴证券），其中主承销商因包销翱捷科技-U、百济神州-U产生的浮亏已超1亿元。 另外，以保荐机构跟投加上主承销商参与包销可能产生的浮亏合并计算，截至4月29日，去年8月下旬以来券商因参与破发科创板公司跟投产生的浮亏已合计达23.64亿元，环比3月末大幅增加了近10亿元，增幅为68.86%。 科创板跟投浮盈环比缩水 除了上述破发的科创板新股之外，截至4月29日收盘，去年8月下旬来上市的科创板新股中有35家目前的收盘价高于发行价，环比3月底减少了4家。 总体而言，去年8月下旬以来，因参与上述未破发科创板公司跟投产生浮盈最多的券商分别为：中信建投（浮盈5.7亿元）、中金公司（浮盈1.36亿元）、中信证券（浮盈1.23亿元）、民生证券（浮盈1.08亿元）、招商证券（浮盈0.996亿元）、国金证券（浮盈0.79亿元）、国泰君安（浮盈0.61亿元）。 另据Wind资讯统计，以保荐机构跟投加上参与包销可能产生的浮盈合并计算（假设到目前为止包销的余股尚未抛出），截至4月29日收盘，去年8月下旬来，券商因参与35家未破发科创板公司跟投产生的浮盈合计达16.53亿元，比3月末缩水了2.3亿元。 其中，产生浮盈最多的科创板新股分别为晶科能源（浮盈3.16亿元）、振华新材-U（浮盈1.76亿元）、纳芯微（浮盈1.39亿元）、拓荆科技-U（浮盈1.18亿元）、时代电气（浮盈0.87亿元）、安旭生物（浮盈0.86亿元）。不过，其中，安旭生物的浮盈环比3月底缩水了38%。 值得一提的是，同样是产生巨额包销的纳芯微，在上市后非但没有让主承销商光大证券亏钱，算上跟投和包销，还使得光大证券暂时浮盈了1.4亿元。相比其他破发的科创板新股，纳芯微去年全年和今年一季度的业绩增速都保持在高位，今年一季度公司归母净利润同比大幅增长148%。