巴菲特股东大会刷屏！通胀最好的投资是自己、在中国能用更低价格买到更好公司…看十大核心观点

“投资界春晚”重磅来袭！ 当地时间4月30日，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司2022年年度股东大会在美国内布拉斯加州的奥马哈市举办。此次股东大会是疫情爆发以来首次回归线下举办。 根据现场画面和社交媒体图片，巴菲特多年好友比尔·盖茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙，以及苹果CEO蒂姆·库克都出现在现场。 根据现场网友发布的截图，女王中心(CHIHealthCenter)现场人气爆棚。根据大会预计，今年参会人数有可能突破4万人，并创下新的纪录。 图片来源：社交平台 一季度净利润下滑53% 股东大会之前，伯克希尔公布了不如市场预期的今年一季报。 受投资损失和保险承保业务疲软的影响，伯克希尔哈撒韦公司的第一季度净利润同比下滑53%。当季每股盈利EPS为3702美元，比一年前的7638美元大幅下降，市场预估为4490美元。 截至一季度末，伯克希尔的现金储备为1063亿美元，为2018年第三季度以来的最低水平。较去年四季度末的账面现金1440亿美元下降26%，与近期频频出手投资有关。公司还表示，第一季度斥资32亿美元用于回购公司A类股和B类股。 截至第一季度末，伯克希尔哈撒韦对雪佛龙的投资为259亿美元，相当于持有约1.59亿股，较去年四季度末持有的约3800万股大幅上升，公司总投资的公允价值约66%集中在美国运通、苹果、美国银行和雪佛龙。 十大核心观点 从当地时间2022年4月30日周六上午9点15分（北京时间晚10点15分）开始，在长达五个半小时的问答环节中，今年将满92岁的巴菲特和98岁的芒格再度搭档，回应了外界关注的诸多问题。 视频截图 根据媒体报道，每经小编（微信号：nbdnews）整理了其中最受瞩目的十个问题。 一、股市赌场论 在谈及买入西方石油的交易时，巴菲特表示良好的业绩促使他决定投资。他在屏幕上展示了买入操作的全流程，两周内收购了后者14%的流通股份。 随后他表示，过去两年股市环境变得很难捉摸，就像赌场一样，也可能是过去两年股市太牛了。这主要受到华尔街机构的驱动，他们的方式就是投机，就是从人们频繁的交易中赚得更多，市场有时候会被误导。 有些大额交易，很多人只需要两三天就能完成。巴菲特特别提到了指数基金，其持股比例往往非常高。“这不是投资，伯克希尔-哈撒韦不能做到这一点，绝大多数美国大公司都成了扑克筹码。”他说。 不过巴菲特认为，今年早些时候“赌博心态”引发的短期波动让他找到了良好的长期机会。 芒格随后点名互联网券商平台robinhood，在宣布裁员和活跃用户减少后，其股价上周跌至每股10美元以下，与上市初期38美元峰值相去甚远。“看看发生了什么，从巅峰到低谷。这不是很明显会发生的事情吗？”他说。 二、再度抨击比特币 观众问巴菲特和芒格，有没有改变对比特币和虚拟货币的看法，过去你们说它是欺诈，但它是否还有些用处。 巴菲特说，我是不会买比特币的。比特币不是有生产力的资产，它的价值取决于下一个买家愿意付给卖家多少。现在有很多人参与这场赌博的游戏，但这些资金在不同的人之间转手，只是所有者不同，这其中有人赚有人赔。 巴菲特还说，为什么要买比特币，伯克希尔也可以出自己的币。归根结底，美国政府没有理由让另一种货币取代我们现在更青睐的美元。 芒格说，“在我一生中，我试图要避免一些既愚蠢、又邪恶、还让我显得比别人更差劲的东西，我觉得比特币三点都占了。”说它愚蠢，因为它的价值会归零，说它邪恶，因为它削弱健全的美国金融系统。此外，相比已经禁止比特币的国家，美国等国显得愚蠢。 三、芒格猛烈抨击将伯克希尔的董事长与CEO职务分开的呼声 芒格对股东罢免巴菲特董事长职位一事进行了回应。“这是我听过的最荒谬的批评。”他说，“就像奥德修斯赢了特洛伊之战后回来，有人会说，‘我不喜欢你赢得那场战斗时拿着长矛的样子。’”他说。 本月早些时候，美国最大的公共养老基金加利福尼亚州公共雇员退休系统（CalPERS）表示，将投票支持一项股东提案，即在保留首席执行官职位的同时解除巴菲特的董事长职务，目的源于对一人兼任多职对公司治理的担忧。芒格说：“有些人从未经营过任何业务，什么都不知道。我不太会重视这种提案。” 四、巴菲特：感谢美联储，向鲍威尔脱帽致敬 巴菲特在股东大会上盛赞了美联储主席鲍威尔的果断、迅速的举措，并表示应该向他“脱帽致敬”。 巴菲特表示，如果再有类似的危机重演，持有大量现金的伯克希尔反而能跟救市的美联储一样。1980年代时任美联储主席Volcker跟我说，美联储可以做任何我们需要做的事情。2008和2020年都是这样，未来也会重演，到时候你想要伯克希尔在那里跟美联储一样运作，如果经济不行的话，这永远都可能发生。 五、巴菲特谈“标题党”：我不是伯克希尔唯一一个选股的人 巴菲特说，“我一次又一次地看到报纸头条上说，‘巴菲特买了这只股票，买了那只股票。’”“实际上，不是我买了什么，是伯克希尔哈撒韦买的。” 巴菲特表示，他所在机构的其他金融专业人士可能在他从未听说过的情况下买了某只股票。 巴菲特说，“但是，如果标题说巴菲特购买了这家公司，而不是说伯克希尔，会吸引更多的读者，这种标题的设计是为了把人们带入故事。” 六、巴菲特谈投资动视暴雪 巴菲特想纠正此前媒体错误的报道，因为投资动视暴雪的股份完全是他几个月前个人的决定。他表示，目前伯克希尔对动视暴雪的持仓约为后者流通股的9.5%，如果超过10%的持仓红线需要向SEC报告，他们也许会持股超过这一红线。动视暴雪周五收盘价为75.60美元，低于微软在今年1月中旬宣布的每股95美元收购价。 巴菲特表示，自交易宣布以来，他一直在购买更多的动视股票，因为该股票的交易价格远低于微软的报价。如果交易完成，在这些水平上购买将产生更大的回报。 对于最初的交易时机（微软官宣收购前一个月），巴菲特表示，这种事情以前也发生过。例如拜尔收购前的孟山都，或者IBM收购红帽公司。巴菲特同时表示，并不清楚监管们是否会批准微软的收购，但相信他们知道微软有这样的资金实力。 “我们不知道司法部会做什么，我们不知道欧盟会做什么，我们不知道其他30个司法管辖区会做什么。我们知道的一件事是微软有钱，”巴菲特补充道。 七、芒格：在中国能以更低价格买到更优质的公司 在回应有关投资中国的问题时，芒格表示在中国能以更低的价格买到更好的公司。 八、巴菲特离开后，伯克希尔的未来会怎样？ 巴菲特坚称，没有理由担心他离任后公司何去何从，因为伯克希尔会永远保留将股东摆在首位的文化。他强调企业文化的重要性，说你必须了解，企业文化占公司的99%。巴菲特说，未来很长一段时间，都不可能有人收购伯克希尔。就算我不在了，企业文化也不会怎么变，股东关系也不会怎么变。伯克希尔不会终结。 芒格也补充道，相信伯克希尔的文化在他们离开后将延续下去，但对于许多其他公司来说可能不是这样。 九、学会投资自己 当被问及他之前有关通胀“打劫”股票投资者的言论时，巴菲特表示，物价上涨的损害远不止于此。“通胀也会冲击债券投资者，打劫那些把钱藏在床垫下的人。它几乎打劫了所有人。”他说。 巴菲特指出，通货膨胀还会增加企业所需的资本，要维持经通货膨胀调整后的利润，并不是仅仅提高产品价格那么简单。 他建议，不要听信那些自称能够预测通胀走势的人的话。“答案是没人知道。” 巴菲特重申，抵御通胀的最好办法是投资自己的技能。这种时候更重要的是你个人具备的能力，别人交易的是你的能力，最好的投资就是开发你自己。 十、巴菲特给青年人的建议 问题：你很早就知道自己想当投资人，如果还不知道自己想做什么，你有什么建议吗 巴菲特：我想做投资人，恰好我爸爸就是做这个的而且喜欢这个。我家里有足够的书让我看。这是个偶然。但是我确实认为，找到你真正想做的事情然后一生从事，找到你想要生活的世界是什么样的，为自己真正尊敬的人打工，这就是我毕业之后做的。我想要本杰明·格雷厄姆的世界。后来他确实雇佣了我，然后我就给自己工作了，我就是想要给自己打工。 芒格：我的建议是，找到你真正不擅长的，然后规避它们。就算你很聪明，你也不可能做好你不感兴趣的事情。 编辑|何小桃杜波 校对|王月龙 每日经济新闻综合第一财经、中国基金报、华尔街见闻等