巴比食品研报：需求韧性凸显，经营稳健有力【华创食饮团队】

每经AI快讯，4月28日华创证券食饮研究团队“华创食饮”公众号发布了巴比食品研报。研报要点：团餐和成品面点放量，Q1收入延续高增；东鹏持股收益下滑拖累盈利，但成本下行、费投降低下，扣非净利率同比改善；团餐和保供订单支撑，疫情影响相对可控，全年视角增长势头仍足。

投资建议：需求韧性凸显，经营稳健有力，维持“强推”评级。公司在疫情下快速响应，依托品类刚需属性，实现团餐和保供订单放量，有效对冲门店损失。此外公司通过综合措施，有力提振开店速度和同店增长，加上产能瓶颈逐步打开，未来成长仍然稳健。我们维持2022年-2024年EPS预测为1.00元/1.23元/1.46元，对应当前股价的PE 32倍/26倍/22倍，给予2023年30倍PE，维持目标价37元和“强推”评级。

风险提示：疫情影响，成本上行，开店不及预期，市场估值中枢下移等。

(记者 汤辉)

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