圆通速递研报：单票净利修复持续超预期，市值仍被低估【华创交运团队】

每经AI快讯，4月28日华创证券交运研究团队“华创交运与供应链研究”公众号发布了圆通速递研报。研报要点：公司发布2022年一季报：Q1业绩超预期；公司2021年报亮点：行业与公司共同作用下Q4起单票收入与净利双升。

投资建议：自2021年“政策底”与“市场底”共振逻辑逐步兑现下，快递行业从价格竞争，转向高质量发展进一步明确，继续看好公司数字化转型进一步赋能全网生态，同时公司单票净利进入修复期且价格弹性巨大。我们预计2022年-2024年预期实现归属净利分别为30.3亿元、35.2亿元、42.8亿元，对应2022年-2024年EPS分别为0.88元、1.02元及1.25元，对应PE分别为19、16、14倍。强调“推荐”评级。

风险提示：行业价格战大幅超出预期，业务量增速显著低于预期。

(记者 汤辉)

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