国海证券给予贵州茅台买入评级，一季报点评：Q1 业绩超预期，奠定全年高增基础

每经AI快讯，国海证券04月26日发布研报称，给予贵州茅台（600519.SH，最新价：1794.92元）买入评级。评级理由主要包括：1）Q1业绩超预期，确定全年增长中枢；2）直营渠道占比增加，盈利能力提升；3）销售收现高增，经营性现金流净额为负主因财务公司收款减少；4）看好红利在今年兑现，业绩加速确定性高。风险提示：1）疫情反复抑制行业需求；2）宏观经济大幅波动；3）行业政策发生变化；4）营销工作执行效果不达预期；5）提价的市场预期引发波动。

AI点评：贵州茅台近一个月获得42份券商研报关注，买入33家，增持1家，强烈推荐1家，平均目标价为2284.05元，与最新价1794.92元相比，高489.13元，目标均价涨幅27.25%。

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(记者 陈鹏程)

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