三花智控研报：2022年一季度归母净利润同比增长26%【国信汽车团队】

每经AI快讯，4月26日国信证券汽车研究团队“车中旭霞”公众号发布了三花智控研报。研报要点：2022Q1归母净利润同比+25.8%，业绩实现稳健增长；随主流EV客户放量，汽零业绩有望持续兑现；制冷业务稳扎稳打，受益于商用制冷增量及能效升级趋势。

投资建议：汽车热管理龙头及特斯拉核心标的，维持“增持”评级。公司经营稳健，2022年商用制冷业务增长以及汽零业绩持续兑现，考虑到疫情影响，以及原材料成本及汇率波动影响，微幅下调2022年/2023年/2024年净利润至22.65亿元/28.90亿元/34.64亿元，对应EPS为0.63元/0.80元/0.96元，对应2022年21.1x PE，维持“增持”评级。

风险提示：下游客户销量不及预期，原材料价格上涨，缺芯影响。

(记者 汤辉)

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