德邦证券维持中国中免买入评级

每经AI快讯，德邦证券04月25日发布研报称，维持中国中免（601888.SH，最新价：179.2元）买入评级。评级理由主要包括：1）21年有税品占比微降2pct，海南地区总业绩贡献或近9成；2）22Q1毛利率环比提升7.6pct显著改善，整体净利率为15.28%与21Q1基本持平；3）会员赋能有望持续拉动消费，供应链能力加强转向精细化管理降本提效，未来不排除产业链上游并购增强奢侈品竞争力。风险提示：新冠肺炎疫情反复，宏观经济波动，市场竞争加剧，项目建设进度不及预期。

AI点评：中国中免近一个月获得15份券商研报关注，买入13家，增持1家，平均目标价为237元，与最新价179.2元相比，高57.8元，目标均价涨幅32.25%。

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(记者 蔡鼎)

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