中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏答每经问：要建立转型金融框架 未来需要股权类工具支持

博鳌亚洲论坛2022年年会于4月20日至22日在海南博鳌举行，今年年会主题为“疫情与世界：共促全球发展，构建共同未来”。

4月21日下午，博鳌亚洲论坛2022年年会举行媒体见面会。会上，中国金融学会绿色金融专业委员会主任、北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏在回答《每日经济新闻》记者提问时指出，当前，需要建立包含几大要素的转型金融框架，其中包括：明确转型活动的标准、要有一系列支持转型的金融工具等。

活动现场 图片来源：每经记者 张蕊 摄

要建立转型金融框架

在活动现场，《每日经济新闻》记者向马骏提问：发展转型金融为什么很有必要？在我国现有的绿色金融体系下，有哪些可行的金融工具可以服务转型金融落地？

对此，马骏回应称，当前，绿色信贷占全部信贷的10%左右，由此可以估计，绿色金融大概覆盖10%左右的经济活动，因为信贷是金融体系当中最大的一个部分。剩下90%的经济活动中有哪些是处于转型状态需要支持的？我们可以有一个假设，就是当中有一半有意愿和能力正在进行低碳转型。“我们必须有足够的金融资源支持它，不能因为没有金融资源而使其无法减排。必须设置一套体系让这些真正想转型、有意愿、有能力的企业获得足够的融资，这也就是转型金融的意义。

马骏分析，我们要建立一套包含几大要素的转型金融框架，首先，要明确转型活动的界定标准，讲清楚哪些活动属于转型。对于中国来说，就有一套清单，我们把它叫“转型目录”。银行和其他金融机构直接在清单里找，符合清单的就是转型的活动。当然，还需要一些量化的要求，比如采取措施进行低碳转型，要达到什么样的效果等。“这是目录里要有的要素。”

二要有相应的披露。未来的转型是指主体的转型，必须要求企业提供转型计划，即什么时候准备碳达峰、什么时候做到碳中和，有哪几条路径来实现，用什么样的技术手段实现、有什么投资计划等，都要披露。同时，还要披露在不同的时点分别达到不同的减排效果，而且这些都要是比较准确的计量，企业是估算出来还是测量出来，这些都需要披露。

三要有一系列支持转型的金融工具。比如说，有一些债券金融工具如“可持续挂钩的贷款和债券”已经跟碳减排的绩效进行挂钩，如果企业碳减排的效果比原来预想得好，就可以把利率降下来。把碳减排挂钩的产品做成奖惩机制，激励企业更有力的减排。

马骏进一步强调，未来可能更需要股权类的金融工具支持转型，包括转型基金在内，也需要担保类的工具，因为转型过程当中会面临各种各样的风险，担保、保险类的产品是非常需要的。

应设立激励机制

除上述三点之外，马骏还对《每日经济新闻》记者表示，还要包含激励机制以及要公正地转型。

马骏说，因为是刚开始起步，现在还没有太多的激励机制。“过去实行的绿色金融当中很多激励机制可以搬过来。”还有一些超越金融领域的机制，比如经常提到的产业支持率，煤电企业转移到光伏就需要有土地，保护生物多样性就要有更多的地域方面的安排。这些都需要跟政府沟通，也需要政府提供各个行业和各个板块的资源支持。

在公正转型方面，马骏强调，转型过程当中往往会产生一定程度的负面影响，也可能会产生对某些产品的供给冲击，我们推动用金融手段来支持转型，应该尽可能避免这些负面的社会影响。“要把这些考虑纳入转型金融框架中。具体怎么纳入还在研究，比如要求融资企业披露时就要明确转型过程中有没有负面影响，将采取什么样的措施来化解风险等。”

此外，马骏还在现场介绍了当前我国在绿色金融方面取得的进展。

他指出，从量上来说，绿色信贷增长30%左右；绿色债券发行量180%，在全球排名较高。从总量上来说，中国绿色信贷余额现在处于全球第一的位置、绿色债券余额排名全球第二。

马骏还表示，未来各个类别的绿色金融产品都有很大的发展空间，比如绿色信贷和绿债，占比还有提升的空间。