华熙生物点评：控股天然胶原代表企业益而康，正式进军胶原蛋白产业，完善医疗终端布局【东吴零售团队】

每经AI快讯，4月20日东吴证券零售研究团队“草叔消费升级研究”公众号发布了华熙生物点评文章。文章要点：收购益而康生物51%股权，正式进军胶原蛋白产业；胶原蛋白广泛分布于人体各部位，可分为天然胶原和重组胶原；医疗天然胶原代表企业，主要产品为胶原蛋白海绵和人工骨；多方面赋能益而康，协同效应有望逐步发挥，胶原蛋白或逐步成为公司又一核心物质。

 盈利预测与投资评级：公司是全球透明质酸产业龙头，原料业务稳步发展，不断向终端医疗器械、化妆品和食品等领域延伸，“四轮驱动”下一体化优势稳固。我们维持公司2022年-2024年归母净利润为9.81亿元/12.32亿元/15.20亿元，当前市值对应2022年-2024年PE分别为57.56x/45.85x/37.18x，维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧，研发进展不及预期，销售推广不及预期等。

(记者 汤辉)

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