唯捷创芯研报：射频PA龙头稳步成长，拉开5G射频PA国产化序幕【天风电子团队】

每经AI快讯，4月20日天风证券电子研究团队“科技伊甸园”公众号发布了唯捷创芯研报。研报要点：唯捷创芯是专注于射频前端芯片研发、设计、销售的集成电路设计企业，主要为客户提供射频功率放大器模组产品。

研报认为，看好：5G商业带来的射频前端芯片量价齐升；公司技术+研发共筑核心护城河，带来产业先发优势、产品结构不断优化，5G PA模组占比上升，提升盈利能力、大客户战略壁垒高筑，助力销售持续放量。

投资建议：我们预计唯捷创芯2022年/2023年/2024年营业收入分别达到46.40亿元/57.70亿元/71.81亿元，净利润5.25亿元/7.10亿元/8.72亿元。可比公司方面，2022年PS均值为5.63倍，我们结合公司在射频前端市场方面领先布局地位给予6.6倍PS，对应股价76.54元，首次覆盖给予“买入”评级，看好公司长期发展动能。

风险提示：产品升级迭代、募集资金投资项目实施进度效果未达预期、客户集中度较高等。

(记者 汤辉)

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