博腾股份研报：缔造小分子CDMO一体化平台，CGT CDMO蓝海赛道再起航！【东吴医药团队】

每经AI快讯，4月19日东吴证券医药研究团队“国广有话说”公众号发布了博腾股份研报。研报要点：战略转型驶入快车道，打通小分子化药全生命周期CDMO服务平台；全球CDMO行业持续扩容与产能向国内转移共同驱动行业增长；化学原料药CDMO业务高歌猛进；新业务制剂CDMO稳步向前；新业务细胞与基因治疗（CGT）CDMO拥抱未来。

盈利预测与投资评级：公司为国内优秀CDMO标的，行业具备高景气发展，我们预计公司2022年-2024年营收分别为73.15亿元，84.07亿元，103.50亿元；归母净利润分别为13.45亿元，14.52亿元，17.74亿元；当前股价对应估值分别为34X，32X，26X，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：成本向下游传导不及预期；新产品审批和放量不及预期；CDMO业务不及预期；新业务不及预期；汇兑损益风险等。

(记者 汤辉)

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