每经AI快讯,4月11日招商证券银行研究团队“志明看金融”公众号发布了邮储银行2021年报点评文章。事件:3月31日,邮储银行披露2021年业绩。2021年邮储银行实现营业收入3187.62亿元,YoY+11.38%;归母净利润761.70亿元,YoY+18.65%。
文章要点:业绩靓丽,ROE提升;财富管理升级战略成效初显,相关业务收入大增;成本收入比上升,储蓄代理费率有望下调;资产质量优异,资本充足率略降。
投资建议:业绩靓丽,财富管理升级成效初显。邮储银行为深耕县域的国有大行,零售资源禀赋优异。坚守零售银行战略,财富管理升级成效初显,业绩表现较好,资产质量优异,息差水平较高,拨备较为充足。我们维持“强烈推荐-A”评级,给与1倍2022年PB目标估值,对应目标价7.59元/股。
风险提示:财富管理升级战略发展不及预期;金融让利,息差收窄;资产质量恶化。
(记者 汤辉)
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