晨光股份去年净利同比增21% 零售大店九木杂物社仍拖累业绩

3月28日，晨光股份（603899，SH；昨日收盘价48.07元）发布2021年年报。2021年度，公司实现营业收入176亿元，同比增长34%；实现归母净利润15.2亿元，同比增长21%。

《每日经济新闻》记者注意到，以营业收入边际增长贡献看，科力普办公业务为晨光股份贡献了最多的营业收入增量。相较之下，零售大店业务（含九木杂物社）的收入虽然也高增长，但该业务的净利润仍然亏损。

此外，晨光股份披露，2022年计划实现营业收入209亿元，同比增长19%。

科力普办公营收贡献大

以业务模式的角度看，2021年度，晨光股份的传统核心业务实现营业收入约88.8亿元，同比增加约13亿元；科力普办公业务实现营业收入约77.7亿元，同比增加约27.7亿元；零售大店业务实现营业收入约10.5亿元，同比增加约4亿元。

晨光股份称，2021年，公司深耕传统渠道，聚焦单店质量提升。截至2021年底，晨光股份在全国拥有36家一级合作伙伴、覆盖1200个城市的二、三级合作伙伴和大客户，超过8万家使用“晨光文具”店招的零售终端。

2021年度，科力普办公业务实现净利润2.4亿元，同比增长68%。对于科力普，晨光股份称，办公直销业务经过近十年的发展，具备了作为行业领先的办公服务商的竞争优势。

“央企客户方面，入围国家能源集团、中国通用技术集团等项目；政府客户方面，入围江苏省政府采购网上商城等项目；金融客户方面，入围农业银行、国家开发银行等项目；MRO方面，中标中国电建集团、中国核工业集团等项目。”晨光股份表示。

值得注意的是，虽然营业收入取得了增长，但晨光股份2021年度的毛利率有所下降，文教办公用品制造业与销售毛利率为32.84%，相较上年减少0.47个百分点；零售业毛利率为12.74%，相较上年减少1.08个百分点。

“成本随销售增加同步上升，其中其他产品和办公直销成本上升主要是九木杂物社和晨光科力普业务快速发展，销售量增加所致。”晨光股份表示。

此外，其他收益同比增加、信用减值损失和资产减值损失的同比减少，也对晨光股份的净利润增长做出了一定的贡献。

零售大店业务仍拖累业绩

2021年度，晨光生活馆（含九木杂物社）实现营业收入10.5亿元，实现净利润约-0.21亿元。其中，九木杂物社实现营业收入9.5亿元，实现净利润约-0.23亿元。

截至报告期末，晨光股份在全国拥有523家零售大店，其中晨光生活馆60家，九木杂物社463家（直营319家、加盟144家）。

对于2021年的零售大店业务，晨光股份表示，面对疫情反复干扰，零售大店业务收入取得增长，亏损显著缩小。

2015年，晨光股份开始探索新业务，主要包括晨光生活馆和晨光科力普。按照晨光股份的说法，晨光生活馆是晨光股份直营旗舰大店，是“全品类一站式”文化时尚购物场所。

2016年，晨光股份新设子公司九木杂物社企业管理有限公司。九木杂物社定位于Shopping Mall为主的精品小百货店铺模式，涵盖实用家居、美丽生活、精品文具、益智文娱、快乐旅行、舒适家纺、杂物收纳、时尚数码和进口食品等零售产品。

在一次回答机构投资者调研提问时，晨光股份曾表示，晨光生活馆和九木杂物社都是承载着产品升级和渠道升级的桥头堡，但各自的使命和定位不一样，生活馆是定位为渠道升级，为存量渠道来做升级为主；杂物社是零售新模式店面。

然而，相较于科力普的蓬勃发展，晨光股份的零售大店探索至今尚未盈利。2017年和2018年，晨光生活馆企业管理有限公司分别亏损4114.99万元和3030.04万元。2019年至2021年度，晨光生活馆（含九木杂物社）分别亏损804.67万元、5022.93万元和2108.65万元。

晨光股份表示，2021年度，通过门店陈列、营销推广和店员培训提升门店经营效率，对关键零售指标及运营标准的执行情况分析与跟进，九木杂物社持续提升会员活跃度，已积累超过百万级注册会员。

展望未来，晨光股份称，会持续发展零售大店业务，九木杂物社将和公司一起提升高端化产品在该渠道的销售比例。晨光生活馆方面，提高晨光品牌的销售占比，提升店铺运营能力，提升人效，实现存量店铺的单店质量提升。