青岛银行2021年年报点评：业绩增速改善，息差下降【招商金融团队】

每经AI快讯，3月26日招商证券“志明看金融”公众号发布了青岛银行2021年年报点评文章。事件：3月25日，青岛银行披露2021年业绩：2021年实现营业收入111亿元，YoY+5.65%；归母净利润29亿元，YoY+22.08%。

研报要点：业绩增速改善，ROE上升；息差下降，零售AUM增长迅速；资产质量持续改善，拨备覆盖率提升。

投资建议：青岛银行是具有市场化特色的精品城商行，属于高成长银行。青岛银行盈利增速较高，资产质量持续改善，配股后核心一级资本充足率提升1.44个百分点至9.79%。公司财富管理快速发展，理财公司前景好。截至2022年3月26日，当前 PB（ LF）仅 0.70 倍，性价比凸显。我们给予其 0.90-1.00倍 22年P/B 的目标估值，对应4.55-5.05元/股，维持“强烈推荐-A”评级。

风险提示：息差收窄、资产质量恶化等。

(记者 汤辉)

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