中国移动研报：收入/利润加速增长，大幅提升派息率与股东共享成长【天风通信团队】

每经AI快讯，3月26日天风证券通信研究团队“海陆清风”公众号发布了中国移动研报。事件：公司发布21年报，21年收入8482.58亿元，同比增长10.4%；归母净利润1159.37亿元，同比增长7.5%。

研报要点：CHBN四大业务板块发展良好，C端用户数/ARPU值实现量价双升，政企和新兴业务在数字经济大趋势下快速成长；资本开支温和增长，5G、算力等持续投入，构建数字经济核心支撑；上调派息率与股东共享发展成果。

投资建议和盈利预测：C端业务基本面全面向好，ARPU值稳步回升，5G渗透率持续成长。B端业务加速成长，产业数字化、5G应用领域充分发挥网络资源、技术储备、人才团队、数据安全等核心优势。由于公司在5G、政企等业务持续投入，调整公司2022年-2023年归母净利润分别由1281亿元、1485亿元至1258亿元、1409亿元，预计公司2024年归母净利润1647亿元，对应22年11倍、23年10倍市盈率，对应1.17倍市净率，重申“买入”评级。

风险提示：行业竞争价格压力超预期，新业务进展不达预期等。

(记者 汤辉)

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