平安证券给予用友网络推荐评级，持续落实用友3.0-II战略，云订阅业务发展势头良好

每经AI快讯，平安证券03月21日发布研报称，给予用友网络（600588.SH）推荐评级。评级理由主要包括：1）公司营收平稳增长，剥离金融服务业务聚焦云服务与软件业务；2）公司毛利率同比基本持平，期间费用率同比提高，研发投入持续加大；3）公司3.0-II战略已落实两年，云订阅业务发展势头良好；4）公司分层经营持续推进，成效显著。风险提示：（1）软件业务发展不达预期。公司以ERP为代表的企业管理软件业务，一直面临着国内外竞争对手的激烈竞争，如果公司未来不能持续保持技术和产品领先，或者部分企业客户IT支出放缓，则公司软件业务将存在发展不达预期的风险。（2）大型企业客户拓展低于预期。YonBIP是公司3.0-II战略的核心产品，担负着开拓大型企业客户市场的重任。大型企业客户对产品的要求高，如果公司YonBIP产品不能持续保持迭代、不能持续满足大型企业客户的需求，则公司大型企业客户拓展将存在低于预期的风险。（3）中小微企业客户云转型低于预期。公司在中型企业客户加快由软件向云服务的业务转型发展，在小微企业客户全面推进云服务业务优先、订阅优先策略。但如果公司在中小微企业客户的云产品的客户接受度低于预期，则公司中小微企业客户云转型将存在低于预期的风险。

AI点评：用友网络近一个月获得7份券商研报关注，买入7家，平均目标价为34.59元。

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(记者 王晓波)

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