公募基金分红超720亿元，143只分红过亿，13只超10亿！为何分红，“基民”一文看懂……

据中国证券报3月17日报道，今年以来，公募基金依然延续了大手笔分红的势头，累计分红规模超过720亿元，超越去年同期水平。

但与以往情况不同，权益类基金成为分红主力军。招商基金侯昊、南方基金史博和骆帅等权益大佬出手阔绰，均派发了逾10亿元规模的“大红包”。

市场分析认为，今年以来权益基金慷慨分红，与基金经理的仓位管理策略有关，他们通过分红来降低基金成本，也以此来稳住基民信心。

公募认为，当前A股估值水平已回到合理区间，对后续行情不悲观，当前是中长期布局的良好时机。

143只基金分红过亿

Wind数据显示，截至3月17日，2022年以来合计1007只基金（不同份额分开统计，下同）共实施1176次分红，分红总规模为727.55亿元，超过去年同期698只基金的分红规模712.12亿元。

和以往债基占大头的情况不同，今年以来权益类基金成为分红主力军。

Wind数据显示，今年以来偏股混合型基金累计分红237.4亿元，在所有基金类型中排名第一，占比接近1/3，此外灵活配置型基金和被动指数型基金的分红规模分别为116.2亿元和48.73亿元，三类基金累计分红达402.33亿元，占比55.3%。此外，今年以来中长期纯债基金分红218.05亿元，占比接近30%。

在分红规模增加背后，不少高人气基金出手大方，上亿元“红包”并不少见。具体看，今年以来共有143只基金分红规模在亿元以上，其中有13只基金分红规模超过了10亿元。

侯昊管理的招商中证白酒A年内分红规模达28.9亿元，排名第一；葛秋石管理的易方达价值精选以20.95亿元的分红位居第二；张啸伟管理的富国天合稳健优选、史博和骆帅管理的南方绩优成长A、中银证券嘉汇定期开放的分红规模均在18亿元以上，此外还有博时主题行业等多只产品分红规模在10亿元以上。

今年以来部分基金分红一览表

 

与仓位管理策略有关

华南市场分析人士指出，基金分红是回馈投资者的重要方式之一。通过长时间累积，一只运作良好的基金的持续分红，也是一笔可观的投资回报。该人士进一步说，基金分红一般有现金分红与红利再投资两种方式。如果在市场高位时，选择现金分红可以起到降低股票资产配置权重的效果，也部分实现了落袋为安。如果在市场低位时，选择红利再投资的方式，则可以起到复利增长的效果。

深圳某公募人士表示，今年以来权益市场波动较大，权益类基金慷慨分红，或者与基金经理的仓位管理策略有关。一般而言，如果基金经理对行情预期较为谨慎，在不大幅减仓前提下（权益类基金一般对仓位有着下限约束，基本不允许空仓），通过分红来降低基金成本，可以在一定程度上减少亏损。

权益基金经理吴飞（化名）对记者表示，今年以来市场波动加剧，不少权益类基金净值回撤较大，如何应对大规模赎回以留住基民，也是不可忽视的问题，分红就是方法之一。“我管理的一只基金接下来准备分红了，我提前暂停了大额申购，主要是为了防止新的基民进来，摊薄原基民的红利规模。”

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基金为何分红？

从根本上来说，基金公司进行分红的主要原因包括以下两方面：

一、帮基民兑现部分收益

基金分红的本质就是把基金收益的一部分提前以现金的形式发给基民。

举个例子：小红持有10000份某基金，基金的单位净值是1.5元。假设买入的成本是1元，现在的浮盈就是5000元。

但这笔浮盈趴在账上，小红并不能使用，也不能进行操作。如果每份基金份额分红0.1元，就会有1000元入账，这1000元可以作为现金转出（现金分红），也可以继续投资（红利再投资）。

所以，如果基金定期分红，就等于帮小红定期兑现了部分收益，实现落袋为安，而且这部分分红到手的资金还不收手续费。

二、基金仓位调整的需要

首先，权益型基金一般在合同中会规定最低股票持仓比例的要求，即便基金经理对后市较为谨慎，也难以通过大幅降低仓位规避下跌的风险。此时就可以通过先降低仓位准备现金分红，分红完再建仓至合同约定以上的方式来进行合规地减仓和调仓。因为分红出去的现金不再受到市场波动的影响，即便后市真的出现下跌，基民受到的影响也较为可控。在大跌前分红减仓，也可以提升基金总体的业绩回报率。

其次，如果目前投资组合持有的现金较多，而短期风险较大或者暂时没有较好的投资机会，基金经理也有可能通过分红降低现金比例，避免摊薄基金收益。

此外，如果目前基金规模较大，出现了“船大难掉头”的情况，基金经理可能也会选择分红降低基金规模，便于更灵活地进行投资操作。

基金分红方式怎么选？

目前基金分红的方式有两种，分别是“现金分红”和“红利再投资”，货币基金默认选红利再投资，非货币基金一般默认选现金分红，可以自行在APP上进行修改。

如果选择的分红方式是红利再投资，分红金额将会自动转换成基金份额，而且还免去交易手续费和所得税。

举个例子，还是上文1000元的分红，如果设置为“红利再投资”，会自动按照1.4元的“新净值”获得对应的基金份额，也就是获得1000/(1.5-0.1)=714.29份。小红此时持有的份额一共是10000+714.29=10714.29份，基金总资产就还是10714.29×1.4=15000元，与分红前保持不变。

如果选择的分红方式为现金分红，分红金额1000元将直接兑付到投资者的银行卡账户里，留意银行卡内余额的变动即可，这样一来也避免了赎回费。

那么应该选择现金分红还是红利再投资呢?

一、根据对后市的看法选择 

如果看好后市或者对持有产品的业绩有信心，可以选择红利再投资。因为分红的资金转换成基金份额可以免申购费，而且增加的份额还有望分享市场上涨收益，获得复利的力量。

如果市场处于相对高点，投资者对后市的看法较为谨慎，或者不想承担风险，就可以选择现金分红落袋为安，规避后续可能下跌的风险。

二、根据自身实际情况选择

如果投资某只基金的目的只是为了博取短期收益，比如说投资一些主题类的基金作为卫星资产，这种情况下就可以考虑现金分红，分红所得的现金不仅兑现了收益，还可以用于进行其他品种的再投资。

如果打算长期持有某只基金，或者是进行定投，那更适合选择红利再投资，因为复利的力量不容忽视。

每日经济新闻综合中国证券报、华夏基金

 

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